O ouro continua sendo visto como proteção em meio a tensões comerciais e a incertezas macroeconômicas. De acordo com análises recentes da OCBC, os riscos de alta para o metal parecem se reativar à medida que temores sobre tarifas e políticas protecionistas aumentam a demanda por ativos considerados seguros.
Cenário atual: mercados globais permanecem atentos a mudanças na política comercial, com tarifas elevadas gerando pressões inflacionárias e incerteza sobre o ritmo de crescimento. Nessas condições, o ouro tende a funcionar como armazenador de valor, especialmente em cenários de dólar firme.
Pontos-chave da OCBC
- O prisma de risco para o ouro se inclina para cenários de demanda robusta quando as tarifas aumentam a aversão ao risco.
- A curva de juros real e as expectativas de inflação podem influenciar o momento de entrada e saída no mercado do metal.
- Fluxos de capitais para ativos seguros tendem a crescer em ambientes de incerteza comercial, apoiando o desempenho do ouro.
Implicações para investidores: com a volatilidade atual, muitos operadores consideram posições parciais ou totais em ouro por hedge, seja via ouro físico, fundos lastreados em ouro ou instrumentos de derivativos.
Observação: a direção do ouro dependerá de desenvolvimentos em tarifas, política monetária e força do dólar, mas o cenário de risco de alta permanece como uma possibilidade viável.