O Ouro encontrou seu rumo com a diminuição da pressão da venda no setor de tecnologia, embora a recuperação permaneça modesta. Analistas do TD Securities sugerem que o declínio recente foi impulsionado mais por pressões de liquidez e desalavancagem do que por uma mudança fundamental na perspectiva de alta de longo prazo. Eles apontam para a alavancagem decrescente entre fundos sistemáticos de paridade de risco, saídas limitadas de ETFs e vendas de acompanhamento asiáticas, além de fluxos especulativos resilientes como evidências de suporte.
Venda por desalavancagem e fluxos resilientes
“Uma diminuição da queda no setor de tecnologia fez com que o ouro encontrasse seu rumo para iniciar a semana.”
“Embora a recuperação ainda seja muito modesta e os riscos permaneçam altos de que alguns investidores que entraram mais tarde no rali inicial possam ter menos convicção, há esperança para os touros de que a liquidação tenha sido mais impulsionada pela liquidez do que por uma capitulação da tese de alta de longo prazo.”
“A medida do nosso modelo de alavancagem de fundos sistemáticos de paridade de risco também começou a diminuir nos últimos dias, apoiando ainda mais a visão de que esta venda foi mais um evento de desalavancagem em oposição a uma mudança fundamental.”
“Até agora, as vendas de acompanhamento asiáticas e as saídas de ETFs parecem ser apenas modestas, enquanto nosso indicador de alta frequência da força do fluxo especulativo permanece forte.”
