Ouro recua para perto de US$ 4.150 com rendimentos de Treasuries e petróleo mais altos superando inflação de PCE mais branda
O preço do ouro (XAU/USD) despencou para perto de US$ 4.150 durante a sessão asiática de quinta-feira, pressionado pelos rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA. Traders aguardam os dados de emprego de setembro nos EUA para obter novo ímpeto, que serão divulgados na sexta-feira.
O Treasury de 10 anos subiu cerca de 4 pontos base (bps) para 5,298% na sessão anterior, enquanto o rendimento do Treasury de 30 anos estava em alta de quase 5 bps para 5,642%. Além disso, os preços do petróleo subiram à medida que as negociações entre EUA e Irã para acabar com a guerra estagnaram.
Preços de energia mais altos podem alimentar a inflação ao aumentar os custos em toda a economia. O ouro é amplamente visto como uma proteção contra a inflação, mas um ambiente de altas taxas de juros aumenta o custo de oportunidade de manter o metal, que não gera rendimento.
“Com a energia subindo, os títulos perderam ganhos e colocaram os metais sob pressão novamente; é um dia decepcionante para o ouro, mesmo com as chances de um aumento de taxa em outubro tendo caído substancialmente após o resultado do núcleo do PCE mais fraco do que o esperado”, disse o trader independente de metais Tai Wong.
Dados de inflação dos EUA mais frios do que o esperado reduziram as expectativas de um aumento imediato da taxa pelo Federal Reserve (Fed). Dados divulgados pelo Bureau of Economic Analysis do Departamento de Comércio na quarta-feira mostraram que o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) subiu 3,4% ao ano em agosto, após um 3,4% revisado para baixo em julho. Este número ficou abaixo do consenso de 3,7%. O núcleo do PCE aumentou 3,0% ao ano em agosto, após um avanço revisado para baixo de 3,0% em julho, mais fraco do que os 3,3% esperados.
Ouro sob pressão com alta do petróleo e rendimentos
Analistas do OCBC relatam que o ouro “estendeu seu declínio, caindo para uma mínima de 7 semanas”, pois o recente aumento nos preços do petróleo “reforçou as preocupações com a inflação e as expectativas de aperto adicional do Fed”. Eles observam que “rendimentos mais altos do Tesouro dos EUA e um USD firme adicionaram pressão”, enquanto “a quebra abaixo de 4200 provavelmente exacerbou as vendas técnicas”, deixando “o petróleo e a resposta correspondente das taxas” como os principais fatores de oscilação no curto prazo. O OCBC acrescenta que “dados mais fracos dos EUA (como núcleo do PCE, NFP) ou algum alívio nos rendimentos poderiam ajudar o ouro a se estabilizar, enquanto outra alta no petróleo e nos rendimentos manteria a pressão de baixa intacta”.
Kashkari questiona aperto da política, pois economia resiliente mantém FED hawkish
Kashkari, do Fed, entregou uma mensagem notavelmente hawkish, com uma pontuação de 7,1/10 no FXS Speechtracker, acima da média histórica de 6,2/10, ressaltando a preocupação de que a inflação perto de 3% ainda é muito alta, mesmo com a economia provando ser resiliente. Ao questionar abertamente se a política monetária é realmente apertada, destacando uma taxa neutra potencialmente mais alta e elevada, e prevendo mais um aumento este ano, além de outro em 2027, o discurso sinaliza um viés para manter configurações restritivas, apesar das esperanças de alcançar a desinflação com uma ação modesta. A ênfase nos fortes gastos do consumidor e na força ampla do mercado de trabalho, juntamente com o ceticismo de que a economia está fraca fora do setor de IA, reforça uma narrativa de momentum econômico duradouro que justifica uma postura cautelosa sobre o relaxamento.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,42 pontos para 143,28, indicando um recuo modesto na percepção de hawkishness, mas ainda firmemente em território hawkish, bem acima da marca neutra de 100. Apesar do leve declínio, a combinação do nível elevado do índice e uma pontuação acima da linha de base no FXS Speechtracker confirma que os mercados devem continuar precificando uma função de reação do FED com viés para manter as taxas mais altas por mais tempo, mesmo que o sentimento recue do pico hawkish.
Análise Técnica: Ouro mantém perspectiva negativa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um tom de baixa no curto prazo, pois o spot se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da SMA de 20 dias, que coincide com a banda média de Bollinger. O preço paira logo acima do suporte da banda inferior de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) em 38,61 está abaixo do neutro, sugerindo um interesse de compra contido após o recente recuo.
Na parte superior, a resistência inicial aparece na SMA de 100 dias, perto de US$ 4.285, seguida pela SMA de 20 dias/banda média de Bollinger em US$ 4.315, com um teto mais forte emergindo na banda superior de Bollinger, em torno de US$ 4.490. Na parte inferior, o suporte imediato é definido pela banda inferior de Bollinger em US$ 4.140; uma quebra decisiva abaixo desse piso abriria caminho para uma fase corretiva mais profunda, enquanto a manutenção acima dela mantém o metal em uma deriva consolidativa abaixo da resistência das médias móveis agrupadas.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas Frequentes sobre Ouro
Por que as pessoas investem em Ouro?
O ouro desempenhou um papel fundamental na história humana, sendo amplamente utilizado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, além de seu brilho e uso em joias, o metal precioso é amplamente visto como um ativo de refúgio seguro, o que significa que é considerado um bom investimento em tempos turbulentos. O ouro também é amplamente visto como uma proteção contra a inflação e contra a desvalorização de moedas, pois não depende de nenhum emissor ou governo específico.
Quem compra mais Ouro?
Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Em seu objetivo de apoiar suas moedas em tempos turbulentos, os bancos centrais tendem a diversificar suas reservas e comprar ouro para melhorar a percepção de força da economia e da moeda. Altas reservas de ouro podem ser uma fonte de confiança na solvência de um país. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, às suas reservas em 2022, de acordo com dados do World Gold Council. Esta é a maior compra anual desde o início dos registros. Bancos centrais de economias emergentes, como China, Índia e Turquia, estão aumentando rapidamente suas reservas de ouro.
Como o Ouro se correlaciona com outros ativos?
O ouro tem uma correlação inversa com o Dólar Americano e os Treasuries dos EUA, que são ambos ativos importantes de reserva e refúgio seguro. Quando o Dólar se deprecia, o ouro tende a subir, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos em tempos turbulentos. O ouro também está inversamente correlacionado com ativos de risco. Uma alta no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto quedas em mercados mais arriscados tendem a favorecer o metal precioso.
Do que depende o preço do Ouro?
O preço pode se mover devido a uma ampla gama de fatores. Instabilidade geopolítica ou temores de uma recessão profunda podem rapidamente fazer o preço do ouro escalar devido ao seu status de refúgio seguro. Como um ativo sem rendimento, o ouro tende a subir com taxas de juros mais baixas, enquanto o custo mais alto do dinheiro geralmente pesa sobre o metal amarelo. Ainda assim, a maioria dos movimentos depende de como o Dólar Americano (USD) se comporta, pois o ativo é precificado em dólares (XAU/USD). Um Dólar forte tende a manter o preço do ouro controlado, enquanto um Dólar mais fraco provavelmente impulsionará os preços do ouro para cima.
