O ouro (XAU/USD) encontra nova oferta durante a sessão asiática desta quarta-feira, interrompendo o modesto repique do dia anterior a partir da vizinhança de US$ 4.100, ou um mínimo de dois meses. O Dólar Americano (USD) recupera o viés positivo antes da divulgação das atas da reunião do FOMC e se torna um fator chave exercendo pressão sobre a commodity.
Os dados macroeconômicos dos EUA divulgados na semana passada apontaram para uma moderação da inflação e um leve arrefecimento no mercado de trabalho, aliviando a pressão sobre o Federal Reserve (Fed) para aumentar as taxas de juros. No entanto, a ferramenta FedWatch Tool do CME Group indica que os traders precificam cerca de 85% de chance de o banco central dos EUA aumentar os custos de empréstimo em dezembro. Assim, as próximas atas do FOMC serão observadas em busca de insights sobre futuros aumentos de juros e métricas de política, que, por sua vez, desempenharão um papel fundamental na condução do USD e do ouro, que não paga juros.
Expectativas de alta do Fed se deslocam para dezembro com o escurecimento do cenário de médio prazo
Estrategistas do BNY Markets enfatizam que a recente precificação de um movimento do Fed em outubro não implica uma mudança material no caminho da política de curto prazo, observando que “isso não significa que as chances de alta em dezembro tenham aumentado significativamente, mas agora esperamos a segunda alta deste ciclo no final do ano.” Olhando mais adiante, eles alertam que “para 2027, o cenário fica mais nebuloso, não menos porque o conflito em andamento no Oriente Médio provou ser impossível de prever – e com ele, os preços do petróleo e o efeito do lado da oferta que eles têm sobre as perspectivas de inflação.”
Às vésperas do evento chave, as persistentes incertezas geopolíticas, juntamente com um novo impulso nos rendimentos dos títulos dos EUA, ajudam a reavivar a demanda pelo refúgio seguro que é o USD. Nos últimos desenvolvimentos em torno da crise do Oriente Médio, as forças do governo internacionalmente reconhecido do Iêmen, apoiado pela Arábia Saudita, reivindicaram o controle de pontos estratégicos ao longo da costa do Mar Vermelho, incluindo áreas ao redor do Estreito de Bab al-Mandeb. Por outro lado, o grupo Houthi, apoiado pelo Irã, retaliou atacando alvos chave na Arábia Saudita, incluindo uma refinaria da Aramco em Riade.
Além disso, o Irã intensificou seu ritmo de ataques no Estreito de Ormuz na semana passada, ajudando os preços do petróleo bruto a capitalizar o repique do dia anterior a partir de uma mínima de um mês. Isso, por sua vez, alimenta os temores de inflação impulsionada pela energia e mantém os rendimentos dos títulos dos EUA elevados perto de máximas plurianuais, o que confere suporte adicional ao USD e favorece os vendedores de XAU/USD. Enquanto isso, o banco central da China estendeu sua sequência de compras de ouro pelo 23º mês consecutivo, embora isso tenha tido pouco efeito em dar suporte ao preço do ouro em meio a um cenário fundamental de baixa.
Análise Técnica
A recente ação de preço lateralizada observada desde o início da semana passada pode ser categorizada como uma fase de consolidação de baixa no contexto de uma queda do pico do swing mensal de agosto. Além disso, o preço do ouro se mantém abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas e dos 61,8% de retração de Fibonacci, validando a perspectiva negativa.
Enquanto isso, o Moving Average Convergence Divergence (MACD) permanece em território positivo com uma leitura de 3,35, sugerindo um modesto momentum de alta. No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) em 44,26 inclina-se ligeiramente para baixo, sugerindo que os repiques são vulneráveis enquanto o metal precioso permanece contido abaixo desses níveis de resistência.
Não obstante, ainda seria prudente esperar por uma quebra e aceitação abaixo de US$ 4.100, representando o limite inferior da faixa de negociação e os 78,6% de retração de Fibo., antes de se posicionar para novas perdas até um piso estrutural mais importante em US$ 3.938. No lado positivo, a resistência imediata é vista nos 61,8% de retração em US$ 4.228, seguido pela SMA de 100 períodos em US$ 4.248 e pelos 50% de retração em US$ 4.317. Uma quebra sustentada acima dessas barreiras agrupadas seria necessária para aliviar o atual tom de baixa.