O Commerzbank, através de Carsten Fritsch, observa que o ouro atingiu seu nível mais alto desde o início de junho, à medida que os mercados reavaliam as expectativas de novas elevações nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Fritsch destaca a diminuição do aperto monetário implícito nos contratos futuros de Fed Funds, a menor probabilidade de um aumento em setembro e o renovado interesse de investidores em ETFs, argumentando que o ouro retém potencial de alta mesmo após uma breve correção.
“O preço do ouro subiu em alguns momentos ontem para US$ 4.450 por onça troy, seu nível mais alto desde o início de junho. Desde o início do mês, o preço do ouro subiu até 10%. Isso foi impulsionado por uma reversão constante das expectativas excessivas em relação às altas das taxas de juros do Fed.”
“No final de julho, os futuros de Fed Funds ainda precificavam uma taxa do Fed de fim de ano de 4%. O valor atual está em 3,86%. Isso significa que 14 pontos base de aumentos de taxas anteriormente esperados foram retirados do mercado.”
“Como esperamos que o Fed não aumente as taxas de juros, o preço do ouro ainda tem potencial de alta. O fato de isso não acontecer em linha reta é ilustrado pela queda do preço desde ontem para US$ 4.320 por onça troy. Outro fator positivo para o preço do ouro é o renovado interesse de compra dos investidores de ETF.”
“De acordo com dados da Bloomberg, esses investidores têm comprado ouro nos últimos seis dias de negociação. Este é o período mais longo de entradas ininterruptas de ETF desde abril. As entradas totalizam quase 21 toneladas.”
