O ouro (XAU/USD) inicia a nova semana em baixa e permanece na defensiva abaixo da marca de US$ 4.700 durante a sessão asiática, com a emergência de alguma compra do dólar dos EUA (USD). As incertezas geopolíticas persistentes, juntamente com as expectativas de uma postura mais agressiva do Federal Reserve (Fed), sustentam o status de moeda de reserva do dólar e atuam como um vento contrário para o ouro. No entanto, a falta de continuidade da venda justifica algum cuidado antes de confirmar que a recente recuperação do marca psicológica de US$ 4.500, ou de uma baixa mensal atingida na última semana, perdeu o fôlego.
O otimismo sobre um possível acordo de paz entre EUA e Irã e a desescalada do conflito desvaneceram-se rapidamente com as hostilidades renovadas no Estreito de Ormuz. Além disso, o presidente dos EUA, Donald Trump, e o Irã rejeitaram as propostas de paz um do outro para encerrar a guerra e reabrir gradualmente o Estreito de Ormuz, diante de grandes divergências sobre o programa nuclear iraniano. Na verdade, o Wall Street Journal relatou que o Irã rejeitou as exigências dos EUA para desmantelar suas instalações nucleares e suspender o enriquecimento de urânio por 20 anos. Trump criticou rapidamente a resposta iraniana, chamando-a de “totalmente inaceitável”. Isso mantém os riscos geopolíticos em jogo e recupera alguma tração positiva na segunda-feira, o que, por sua vez, está sendo visto como exercendo alguma pressão sobre o preço do ouro.
Enquanto isso, o desenvolvimento mais recente desencadeia uma nova alta nos preços do petróleo bruto e revive as preocupações inflacionárias. Isso, juntamente com os dados positivos de emprego dos EUA divulgados na sexta-feira, apoia o caso de um Fed mais agressivo no futuro. O relatório popularmente conhecido como Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA mostrou que a economia adicionou mais empregos do que o esperado, 115 mil, em abril, enquanto a taxa de desemprego manteve-se estável em 4,3%. Além disso, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os negociadores estão atualmente precificando apenas mais de 20% de chance de que o banco central dos EUA entregue pelo menos uma alta de 25 pontos base (bps) até o final deste ano. A perspectiva, por sua vez, favorece os touros do dólar e apoia o caso de uma queda adicional para o ouro não rendível.
No entanto, os negociadores parecem relutantes em colocar apostas direcionais agressivas e optam por esperar a divulgação dos dados de inflação dos EUA – o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) na terça e quarta-feira, respectivamente. Além disso, os investidores esta semana enfrentarão a divulgação das vendas no varejo mensais dos EUA que, juntamente com discursos de membros influentes do FOMC, desempenharão um papel fundamental na condução da demanda por dólar e fornecerão algum impulso ao preço do ouro. No entanto, o cenário fundamental mencionado sugere que o caminho de menor resistência para o par XAU/USD permanece para baixo. Portanto, qualquer movimento intradiário para além da marca de US$ 4.700 pode ser visto como uma oportunidade de venda e provavelmente será limitado.
Da perspectiva técnica, o metal precioso mantém um tom neutro após as falhas repetidas na última semana de ultrapassar o nível de retração de Fibonacci de 61,8% da queda de abril a maio. A subsequente queda, no entanto, parou perto da Média Móvel Simples (SMA) de 200 períodos. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) paira logo acima da linha 50, indicando um viés positivo modesto, enquanto a Convergência de Divergência de Média Móvel (MACD) permanece abaixo de zero com uma leitura negativa, sugerindo que o momento de alta ainda não é totalmente convincente.
Enquanto isso, a retração de 50,0% em torno de US$ 4.696 provavelmente atuará como uma resistência imediata, com obstáculos adicionais vistos no nível de 61,8% perto de US$ 4.743 e depois a retração de 78,6% em torno de US$ 4.810. Uma ruptura sustentada acima dessas barreiras abriria o caminho para o recente alto de ciclo perto de US$ 4.894. Na baixa, a SMA de 200 períodos em US$ 4.675 oferece suporte imediato antes da retração de Fibonacci de 38,2% perto de US$ 4.650, com proteção mais profunda vista no nível de 23,6% em torno de US$ 4.592 e na região da baixa estrutural ancorada perto de US$ 4.498.
