Ouro permanece estável abaixo de recordes, traders aguardam payrolls não agrícolas dos EUA

• O ouro permanece estável perto de US$3.550, consolidando após atingir um recorde de US$3.578 no início da semana.
• Traders ficam cautelosos diante do relatório de empregos dos EUA de agosto, visto como o principal motor da próxima decisão do Fed.
• Bolsa em queda e rendimentos de Treasuries em baixa ajudam a sustentar o metal, mantendo-o próximo de níveis recordes.

O ouro (XAU/USD) opera estável na sexta-feira, próximo de US$3.550 no momento da escrita, com investidores cautelosos diante do relatório de Emprego dos EUA (NFP) que será divulgado às 12h30 GMT. O metal amarelo consolidou-se após a leve correção de quinta-feira de acima de US$3.570, com os operadores aguardando novas pistas do payrolls de agosto dos EUA.

Indicadores recentes do mercado de trabalho apontam para uma desaceleração da aceleração. As vagas privadas do ADP cresceram 54 mil em agosto, abaixo do esperado e do mês anterior, enquanto as ofertas de emprego JOLTS caíram para 7,18 milhões. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego ficaram em 237 mil na semana mais recente, acima das expectativas (230 mil) e do dado anterior (229 mil), sinalizando demanda por trabalho mais fraca. Enquanto isso, os índices de emprego do ISM para Manufatura (43,8) e Serviços (46,5) continuam em território de contração. A sequência de leituras fracas reforçou a visão de que o Fed está mais preocupado com os riscos do mercado de trabalho do que com a inflação persistente.

Somados, os dados destacam que o mercado de trabalho está perdendo força, fortalecendo as expectativas de que o Fed deverá afrouxar a política na reunião de 16-17 de setembro. Os mercados já precificam quase um corte total de 25 pontos-base, mas a divulgação do NFP pode ser decisiva para confirmar se o banco central segue com esse movimento ou considera um corte maior de 50 bps para conter o crescimento mais fraco. Para o ouro, a combinação de rendimentos menores dos Treasuries, dólar mais fraco e o viés dovish do Fed cria boa margem de atuação, mantendo o metal perto de recordes.

Movimento de mercado: Ouro está estável com o enfraquecimento do dólar e recuo de yields

• O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do dólar em relação a uma cesta de seis moedas, recua para perto de 98,00, devolvendo ganhos de quinta-feira conforme os traders se preparam para o NFP.
• Mercados de bonds globais recuaram, com yields dos Treasuries nos EUA recuando pela curva — o 10 anos fica próximo do menor desde 1º de maio em 4,161%, o 30 anos em torno de 4,855% (mínimo de três semanas) e o 2 anos em 3,590%, também no menor desde 1º de maio. Rendimentos mais baixos reduzem o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento, amortecendo o recuo.
• O Payrolls não agrícolas de agosto deve apresentar criação de empregos de 75 mil, ligeiramente acima de julho (73 mil). Junto aos empregos, as remunerações horárias médias projetadas para crescer 0,3% m/m, com ganhos anuais desacelerando para 3,7% ao ano. A taxa de desemprego deve subir para 4,3%.
• Na sexta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva para reduzir tarifas de importação de autos japoneses para 15% a partir de 27,5%, válida em sete dias e retroativa a início de agosto. O acordo faz parte de um pacote econômico EUA-Japão que inclui compromisso de investimento japonês de US$550 bilhões na infraestrutura, energia e projetos de semicondutores nos EUA, além de um acordo para ampliar compras de LNG do Alasca. A reunião não abrange aeronaves, mas sinaliza impulso para os fabricantes japoneses.
• Sobre independência do Fed, o indicado Stephen Miran afirmou a um painel do Senado que não é “nada” submisso a Trump, respondendo a críticas sobre influência política no banco central. Miran pretende se afastar sem salário de sua função consultiva no White House se confirmado, esforço que críticos afirmam ainda questionar a independência do Fed. Além da independência, Miran prometeu atuar com base em análise macroeconômica.
• O presidente da Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou na quinta-feira que não tem certeza se seria apropriado cortar os juros na reunião de 16-17 de setembro, devido à incerteza sobre o quanto as tarifas podem acelerar a inflação e afetar o mercado de trabalho.

Análise técnica: XAU/USD consolida abaixo de recordes antes do NFP

O ouro atingiu uma nova máxima histórica em US$3.578 na quarta-feira, mas recuou ligeiramente, consolidando-se abaixo do recorde em torno de US$3.550. A ação de preço sugere uma digestão saudável dos ganhos, mantendo-se acima da média móvel simples de 50 períodos no gráfico de 4 horas, em US$3.469, que atua como suporte robusto.

Os indicadores de momentum permanecem positivos. O RSI recua de condições de sobrecompra, mas segue firme em 64, sinalizando controle dos touros. O ADX em 46 aponta tendência de alta, embora a baixa recente indique arrefecimento do momento no curto prazo.

No downside, suporte imediato fica em US$3.500, seguido pela zona de rompimento próxima a US$3.450. No lado de cima, um rompimento decisivo acima de US$3.578 abriria caminho para o nível psicológico de US$3.600 e potencialmente mais acima. O próximo dado do payroll dos EUA será o principal catalisador de sexta, com dados fracos alimentando novo rali, enquanto uma divulgação forte pode levar a um recuo em direção à região de US$3.500.