O ouro (XAU/USD) mantém seu tom de baixa pelo terceiro dia consecutivo na quinta-feira, negociando abaixo da marca psicológica de US$ 4.000 e próximo ao seu nível mais baixo em mais de uma semana, atingido durante a sessão asiática. O Dólar Americano (USD) estende um rali impulsionado por dados de inflação ao consumidor dos EUA, em meio a expectativas de aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) e incertezas no Oriente Médio. Isso, por sua vez, é visto como um fator chave exercendo pressão de baixa sobre a commodity.
O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de outubro, divulgado no início desta semana, reforçou as perspectivas de aperto adicional da política monetária pelo Fed. Além disso, comentários hawkish de vários membros influentes do FOMC reafirmaram as apostas do mercado de que o banco central dos EUA aumentará os custos de empréstimo novamente em dezembro. Somando-se a isso, os traders também começaram a precificar a possibilidade de um aumento de 50 pontos base (bps) no próximo mês. O cenário elevou o rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos de referência de volta acima do patamar de 5% na quarta-feira e continua a atuar como um vento favorável para o Dólar.
Hawkish do Fed reforçam expectativas de alta em dezembro com o desvanecer de temores de pressão política
Analistas do Rabobank destacam que a resposta do mercado aos mais recentes sinais hawkish de autoridades do Fed, “incluindo os de Waller que colocaram o risco de um aumento de 50 bps em jogo”, vai além do ajuste imediato da trajetória da política. Eles observam que o mercado está agora “totalmente precificado para um aumento em dezembro” e, crucialmente, que esses comentários “foram recebidos sem especulação real de que o Fed seria pressionado por forças políticas para não aumentar as taxas”.
O Rabobank acrescenta que “desde que o presidente do Fed, Warsh, surpreendeu o mercado com uma posição hawkish em Jackson Hole em agosto, os temores sobre a credibilidade diminuída do Fed se dissiparam”. Em sua opinião, “os resultados das eleições de meio de mandato da semana passada sugerem menos motivos para esperar pressão da Casa Branca”, reforçando a percepção de que o Fed pode prosseguir com seus planos de aperto sem interferência política significativa.
Riscos geopolíticos no Oriente Médio adicionam pressão
Enquanto isso, o prêmio de risco geopolítico permanece em jogo em meio ao impasse EUA-Irã sobre o Estreito de Ormuz, com ambos os lados atacando ilhas na via navegável nos últimos dias. De fato, forças dos EUA teriam realizado uma série de ataques à Ilha de Qeshm, no Irã, enquanto Teerã atacou sistemas de navegação de navios na ilha omanense de Didamar, localizada na entrada do Golfo Pérsico. Além disso, o Vice-Chefe de Gabinete das Forças Armadas Iranianas, Brigadeiro General Kioumars Heidari, disse que Teerã fechou a via navegável estratégica e não a abrirá, exceto por ordem do líder da revolução.
Os fatores mencionados elevam o Índice do Dólar (DXY), que acompanha o Greenback em relação a uma cesta de moedas, ao seu nível mais alto desde abril de 2025 e reforçam o caso para ganhos adicionais. Isso, por sua vez, sugere que o caminho de menor resistência para o preço do Ouro permanece de baixa e qualquer tentativa de recuperação é mais provável que seja vendida. Os traders agora aguardam a divulgação dos dados semanais de Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego dos EUA e discursos de autoridades do Fed. Além disso, manchetes geopolíticas podem infundir volatilidade, fornecendo algum ímpeto ao dólar e ao par XAU/USD.
Análise Técnica XAU/USD
O metal precioso mantém um tom de baixa no curto prazo após a rejeição do dia anterior perto da Média Móvel Exponencial (EMA) de 100 horas em US$ 4.044. Uma queda subsequente abaixo do retração de 50,0% e a aceitação abaixo da marca psicológica de US$ 4.000 validam o viés negativo. Dito isso, o indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) acabou de se tornar marginalmente positivo. Enquanto isso, o RSI (Relative Strength Index) está pairando perto de 31 e se recuperando apenas ligeiramente do território de sobrevenda. Os indicadores de momentum sugerem apenas uma estabilização em vez de uma reversão decisiva para cima, enquanto o ouro permanece limitado por uma resistência agrupada acima.
Nesse ínterim, o suporte imediato é visto no retração de 61,8% em US$ 3.976, antes de pisos Fibonacci mais profundos em US$ 3.930 (78,6%) e US$ 3.870 (100%), onde os compradores podem tentar defender a tendência de alta mais ampla se o recuo atual se estender. No lado positivo, a resistência inicial surge no retração de 50,0% em US$ 4.009, seguido por uma barreira densa em torno do retração de 38,2% em US$ 4.041 alinhada com a EMA de 100 períodos em US$ 4.044. Uma força sustentada acima desta última abriria caminho para o retração de 23,6% em US$ 4.082 e a âncora de pico do ciclo perto de US$ 4.147.
