O ouro (XAU/USD) opera em baixa nesta segunda-feira, revertendo ganhos anteriores à medida que traders evitam posições volumosas antes dos dados de inflação dos EUA a serem divulgados nesta semana, que podem oferecer novas pistas sobre os próximos passos do Federal Reserve (Fed). No momento da escrita, o XAU/USD negocia em torno de US$ 4.176, recuando de uma máxima intradiária de US$ 4.217.
O metal tem negociado amplamente entre US$ 4.100 e US$ 4.200 nas últimas duas semanas, sem que compradores ou vendedores demonstrem forte convicção. Um dólar americano (USD) firme e rendimentos elevados dos Treasuries dos EUA limitam a alta, enquanto compradores em quedas permanecem ativos acima da marca psicológica de US$ 4.000. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, a ser divulgado na quarta-feira, pode fornecer o catalisador necessário para romper essa consolidação.
O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 102,43 após atingir uma mínima intradiária de 102,10, pairando perto de níveis vistos pela última vez em abril de 2025. O mercado de caixa dos Treasuries dos EUA está fechado nesta segunda-feira devido ao feriado do Dia de Colombo. O rendimento de referência de 10 anos está em torno de 5,24%, abaixo do pico da semana passada de quase 5,36%, o mais alto desde 2002.
Espera-se que o CPI de setembro suba 0,6% na comparação mensal, acelerando de 0,4% em agosto. A inflação anual deve subir para 3,7% de 3,4%. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, está projetado para aumentar 0,2% mensalmente em relação aos 0,3% anteriores, embora a taxa anual deva subir para 2,5% de 2,4%.
Os dados de inflação chegarão antes da reunião do Fed de 27 a 28 de outubro, com a ferramenta CME FedWatch mostrando uma chance de 80% de que as taxas de juros permaneçam inalteradas em 3,75%-4,00%.
Os preços mais altos da energia continuam sendo um motor chave da inflação após o surto da guerra no Oriente Médio no final de fevereiro. As tensões regionais aumentaram novamente com os ataques Houthi ao Aeroporto Internacional King Khalid da Arábia Saudita, enquanto incidentes com petroleiros no Estreito de Ormuz durante o fim de semana sublinham os riscos persistentes para o transporte e o fornecimento de energia.
O choque energético mantém a porta aberta para outro aumento de taxa do Fed antes do final do ano, à medida que os formuladores de políticas buscam retornar a inflação à meta de 2%. Nesse cenário, o ouro permanece vulnerável a riscos de baixa. Um relatório de CPI mais quente do que o esperado pode reavivar as apostas de aumento de taxa em outubro, impulsionar o dólar americano e os rendimentos dos Treasuries, e colocar o piso de US$ 4.100 sob pressão. Inflação mais fraca, por outro lado, poderia desencadear uma quebra acima de US$ 4.200.
No entanto, a demanda subjacente firme pode ajudar a amortecer as perdas. De acordo com o World Gold Council, os bancos centrais relataram compras líquidas de 39 toneladas em agosto, enquanto os ETFs globais de ouro atraíram US$ 10 bilhões em setembro.
Análise Técnica: XAU/USD permanece em baixa abaixo da linha média das Bollinger
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, pois permanece limitado abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias das Bandas de Bollinger, em torno de US$ 4.226. O Índice de Força Relativa (RSI) em 44 paira abaixo da linha média, sugerindo um interesse de compra contido, enquanto o MACD se recupera em direção à linha zero, mas permanece marginalmente negativo, sugerindo que a pressão de baixa está diminuindo em vez de reverter.
No lado positivo, a resistência inicial está localizada na linha média das Bollinger, perto de US$ 4.226, seguida pela banda superior em torno de US$ 4.398, antes dos obstáculos psicológicos mais importantes em US$ 4.500 e US$ 4.700. No lado negativo, o suporte imediato surge na banda inferior das Bollinger, em torno de US$ 4.054. Uma quebra abaixo desse nível pode expor a marca psicológica de US$ 4.000, seguida por US$ 3.950.
