Ouro (XAU/USD) luta para capitalizar a recuperação modesta de sexta-feira, próxima da região dos 4.550 dólares, e inicia a semana em tom de baixa. Este é o segundo dia consecutivo de queda, impulsionado por perspectivas de juros mais altas ao redor do mundo, o que tende a pressionar o metal que não rende juros. Além disso, uma leve força do dólar americano atua como outro fator de pressão, embora a falta de venda convincente recomende cautela aos traders pessimistas.
Os investidores parecem convencidos de que o repique nos preços da energia alimentado pela conjuntura de guerra reacenderia pressões inflacionárias e forçaria grandes bancos centrais, incluindo a Federal Reserve (Fed) dos EUA, a adotar uma postura mais agressiva. Em especial, o petróleo brent e o WTI avançaram para patamar próximo de quatro semanas de alta na segunda-feira em reação à ameaça do presidente dos EUA, Donald Trump, de mirar as instalações iranianas caso o Estreito de Hormuz não seja reaberto até terça-feira. Teerã também estabeleceu uma condição de que a passagem pela rota marítima estratégica poderia retornar se parte da receita fosse destinada a compensar danos por guerra.
Ali Akbar Velayati, conselheiro do novo Líder Supremo iraniano Mojtaba Khamenei, alertou que a frente de resistência poderia mirar o Estreito de Bab el-Mandeb, no Mar Vermelho — aumentando o risco de interrupções no comércio global e sustentando preços elevados do petróleo. Enquanto isso, o relatório de empregos não agrícolas dos EUA (NFP) divulgado na sexta-feira apontou um mercado de trabalho ainda resiliente, alimentando a especulação de que a Fed manteria as taxas altas por mais tempo para conter a inflação. Esse cenário favorece o dólar, contribuindo para um viés de baixa no ouro.
O par XAU/USD permanece acima da mínima de sexta-feira e encontra suporte próximo à marca de 4.600 dólares. Assim, vale aguardar um movimento de venda com força suficiente abaixo desse nível antes de confirmar que a recuperação recente, desde a região de 4.100 dólares (mínima de four months em março), perdeu fôlego. Os traders aguardam o relatório ISM Services PMI dos EUA para impulsos na sessão da América do Norte, com liquidez reduzida devido ao feriado de Páscoa em várias praças financeiras.
Gráfico XAU/USD de 4 horas
Ouro permanece vulnerável diante de um cenário técnico baixista
Do ponto de vista técnico, a marca de 4.600 dólares coincide com o nível de retração de 38,2% da queda de março e deve atuar como ponto de inflexão. O preço continua aquém da média móvel exponencial de 200 períodos, mantendo a tendência de baixa. A linha MACD está abaixo do seu sinal, com histograma negativo, sugerindo impulso de venda após a recente falha de sustentar ganhos acima de 4.750 dólares.
O índice de força relativa (RSI) em torno de 52 mantém postura neutra, mas a recuperação em direção a territórios de sobrecompra reforça a ideia de que o momento de alta perde fôlego. A resistência imediata aparece em torno de 4.758 dólares, onde recupere a retração de 50% coincide com a última zona de pico; subir acima desse nível apontaria para a EMA de 200 períodos próximo a 4.791 e, em seguida, para a região de 4.913, nos ajustes de 61,8% da retração. Apenas uma mudança clara acima do cluster de EMAs neutralizaria o viés baixista atual.
No lado negativo, o suporte inicial fica próximo à retração de 38,2%. Um rompimento abaixo dessa área abre espaço para uma retração mais profunda até 23,6% em torno de 4.411. Uma queda sustentada abaixo dessa região deixaria o caminho aberto para a área psicológica de 4.300.
(A análise técnica deste relatório foi embasada em dados de mercado.)
Perguntas frequentes sobre Ouro
O ouro desempenha um papel histórico como reserva de valor e meio de troca. Além de seu brilho para joias, é visto como ativo de refúgio em tempos de turbulência, servindo como proteção contra inflação e desvalorização de moedas, já que não depende de um emissor específico.
As reservas centrais são os maiores detentores de ouro. Buscando sustentar as condições de suas moedas em tempos turbulentos, bancos centrais tendem a diversificar reservas e adquirir ouro para reforçar a percepção de solvência. Entre 2022, os bancos centrais aumentaram significativamente as reservas, com vários países emergentes ampliando suas compras.
O ouro tem correlação inversa com o dólar e com os títulos do Tesouro dos EUA. Quando o dólar recua, o ouro tende a subir, ajudando investidores e bancos centrais a diversificar ativos em momentos de turbulência. O ouro também tem correlação inversa com ativos de risco. Uma recuperação no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto quedas em ativos de maior risco favorecem o metal.
O preço pode oscilar por uma variedade de fatores, como instabilidade geopolítica ou expectativas de recessão. Como ativo sem rendimento, o ouro tende a subir com juros baixos; quando o dinheiro fica mais caro, o ouro costuma enfraquecer. No entanto, a maior parte dos movimentos depende do comportamento do dólar americano (USD).