Sim Moh Siong e Christopher Wong, do OCBC, observam que a queda nos preços do petróleo, auxiliada pela redução das tensões entre Irã e EUA, aproxima o crude do seu cenário base de uma tendência de queda gradual. Eles argumentam que a diminuição do preço do petróleo deve aliviar a pressão inflacionária, reverter parcialmente o recente movimento de ‘bear flattening’ nos títulos globais e deixar ações e câmbio relativamente inalterados. O cenário macro ainda favorece a força geral do USD e as ‘carry trades’.
“Os preços do petróleo recuaram após recuperarem grande parte das perdas de junho na semana passada, à medida que o Irã sinalizou uma pausa nos ataques retaliatórios, enquanto os EUA pareceram deter novos ataques.”
“A queda nos preços do petróleo deve aliviar as preocupações com a inflação para os bancos centrais e apoiar uma reversão parcial do ‘bear flattening’ visto nas curvas de rendimento globais na semana passada.”
“O renovado declínio nos preços do petróleo aproxima os desenvolvimentos do nosso cenário base de que o crude tenderá gradualmente para baixo ao longo do tempo.”
“Dito isso, o petróleo pode se recuperar em algum momento, pois as questões subjacentes de liberdade de navegação através do Estreito de Ormuz e o programa nuclear do Irã permanecem sem solução.”
“As ‘carry trades’ que combinam moedas de alto rendimento e exportadoras de energia, como o USD e o AUD, contra moedas de baixo rendimento e importadoras de energia, como o EUR, CHF, JPY e THB, devem continuar a ter um bom desempenho.”
