O par NZD/USD apresenta uma performance superior após a divulgação de dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do primeiro trimestre na Nova Zelândia mais fortes do que o esperado. Segundo Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), a inflação cheia (headline) atingiu 3,1% na comparação anual, superando a projeção de 2,8% do RBNZ.
Precificação de mercado considerada agressiva
Os dados mostram que o CPI trimestral subiu 0,9% (consenso de 0,8%), elevando a taxa anual para 3,1%. Em resposta, a curva de swaps passou a precificar integralmente um total de 100 pontos-base de aumento na taxa de juros, o que levaria a policy rate para 3,25% nos próximos doze meses.
No entanto, a equipe do BBH argumenta que esse movimento pode ser exagerado. “A inflação subjacente (underlying inflation) contida e a ampla capacidade ociosa na economia da Nova Zelândia justificam menos altas de juros do que o mercado implica atualmente”, afirma a instituição.
Perspectivas para o NZD/USD
Diante desse cenário de divergência entre os dados de inflação e a capacidade econômica real, o BBH mantém uma postura cautelosa sobre a continuidade do rali da moeda neozelandesa. A expectativa é que o NZD/USD permaneça negociado dentro de um intervalo (range) entre 0,5800 e 0,6000 no curto prazo.
