A coroa norueguesa (NOK) apresentou uma valorização acentuada em relação ao dólar americano (USD) e ao euro (EUR) durante o mês de abril, sustentada pela resiliência das ações nos EUA e pela alta nos preços do petróleo. Francesco Pesole, estrategista do ING, observa que, embora o banco tenha sinalizado a zona de 10.80–10.85 como um patamar de estabilização para o EUR/NOK este mês, os riscos agora pendem claramente para o lado negativo.
Rali da NOK e perspectivas para o Norges Bank
“A coroa norueguesa protagonizou um rali impressionante de 4,2% contra o USD e 2,9% contra o EUR em abril, com os ganhos acelerando recentemente. As condições de mercado foram ideais para o outperformance da NOK: a resiliência das equities americanas manteve o sentimento de risco global favorável, enquanto os preços do petróleo subiram”, afirma Pesole.
O ING havia identificado anteriormente a faixa de 10.80-10.85 como um alvo para o EUR/NOK, mas admite que a força do apetite ao risco foi subestimada. Com isso, novos movimentos de baixa no par são esperados, especialmente diante da política monetária local.
A expectativa é que o Norges Bank eleve a taxa de juros em 25 bps na reunião de 7 de maio. Atualmente, o mercado precifica cerca de 19 bps desse movimento. “Embora nossa previsão atual seja de que este possa ser o último ajuste do ciclo, os riscos de uma alta adicional ainda este ano permanecem, e duvidamos que o Norges Bank feche a porta para um maior aperto monetário em maio”, conclui a análise.
