Resumo estratégico: A equipe de pesquisa da Danske observa que o Norges Bank manteve a taxa básica em 4,00% com tom hawkish, com debate interno sobre um ajuste imediato e uma trajetória de juros revisada para cima. A instituição projeta dois aumentos de 25 pontos-base em junho e setembro, seguidos por cortes a partir de 2027.
Trajetória de juros revisada e reação de EUR/NOK
O Norges Bank manteve a taxa de política em 4,00% por unanimidade, em uma decisão descrita como uma “posicionamento hawkish”. O novo Resumo das deliberações mostra que alguns membros defenderam um aperto imediato, enquanto outros preferiam aguardar mais sinais sobre a inflação.
Atualizamos nossa visão: esperamos dois aumentos de 25bp ainda neste ano, em junho e setembro, seguidos por cortes de 25bp em 2027 e 2028.
O EUR/NOK recuou acentuadamente, atingindo próximo de 11,10, antes de uma recuperação parcial à medida que o recuo das ações pesou sobre a NOK.