Analistas da Commerzbank, Michael Pfister e Norman Liebke, afirmam que o Banxico deve manter a taxa de juros estável, sem cortes no curto prazo, apesar das incertezas geopolíticas após o conflito no Irã. Ainda veem espaço para dois ou três cortes adicionais de 25 pontos-base em 2026, mas destacam que não há gatilho concreto, de modo que a decisão de hoje terá impacto limitado sobre o peso mexicano (MXN).
Banxico tende a manter a posição por mais tempo
O banco central do México não deve cortar a taxa hoje; mercados e analistas não esperavam cortes. Embora as expectativas de cortes tivessem aumentado antes do conflito no Irã, não haveria, de fato, projeções de redução de juros.
Reiteramos que o Banxico provavelmente cortará a taxa alvo duas ou três vezes ao longo do ano, cada uma com 25 pontos-base, mas neste momento não há razão concreta para isso. Assim como outros bancos centrais, ele deve aguardar para entender como o conflito no Irã afeta a inflação e a economia global.
Além disso, as autoridades monetárias adotam uma estratégia de observação para avaliar os impactos do aumento do salário mínimo e de outras medidas anunciadas no início do ano.
Indicadores recentes mostram atividade econômica mensal e produção industrial mais fracas, mas isso provavelmente não é suficiente para justificar um corte de juros diante das incertezas atuais. Portanto, a decisão de hoje provavelmente não terá grande impacto no peso, dado o cenário de expectativas do mercado.
