O Morgan Stanley revisou sua projeção para a política monetária dos EUA, alinhando-se a outras casas de análise ao apostar em cortes de juros no próximo outono.
Previsão principal
Dois cortes de 25 pontos-base na taxa básica de juros (Fed funds rate) estão previstos para 2025, iniciando em setembro e seguindo em dezembro. Em conjunto, as reduções devem ocorrer de forma trimestral, mantendo o ritmo de 25bp até 2026.
Essa trajetória levaria a uma meta entre 2,75% e 3,0%, conforme o calendário de cortes divulgado pela instituição.
Contexto e motivações
A mudança de tom ocorre após o discurso de Powell em Jackson Hole, que enfatizou os riscos no mercado de trabalho — um desvio em relação ao foco anterior em uma inflação persistentemente alta e a solidez do emprego. Com isso, o banco passa a sinalizar uma flexibilização monetária mais cedo do que o previsto anteriormente.
Anteriormente, a visão era de manter a taxa estável até março de 2026 antes de iniciar um aperto adicional. A atualização sugere uma resposta mais ágil aos sinais de resfriamento da economia.
Impactos no cenário financeiro
- A expectativa de cortes mais cedo tende a manter pressão de baixa sobre o dólar e os juros de longo prazo.
- Investidores podem ajustar portfólios para se beneficiar de uma trajetória de queda gradual já a partir de 2025.
Essa mudança reforça a cautela sobre o caminho da política monetária e pode influenciar decisões de empresas e mercados nos próximos trimestres.