O primeiro-ministro indiano Narendra Modi incentivou os cidadãos a evitar comprar ouro por um ano, em um esforço para cortar gastos e economizar divisas, enquanto o país lida com as consequências macroeconômicas da guerra no Irã.
“Por um ano, seja qual for a função, não devemos comprar joias de ouro”, disse Modi no domingo, de acordo com a Bloomberg, junto com outras medidas de corte de custos, como conservação de combustível, aumento do trabalho remoto e limitação de viagens ao exterior.
A chamada recente de Modi é significativa porque a Índia, junto com a China, é o maior consumidor mundial de ouro. Os preços do metal precioso não se moveram significativamente em resposta à notícia, pois não está claro se os indianos seguirão essas recomendações, mas as ações de joalheiros indianos despencaram posteriormente.
A demanda indiana por ouro ficou em 151 toneladas no primeiro trimestre de 2026, marcando um aumento de 10% interanual, impulsionado por uma alta de 54% nos investimentos, de acordo com o Conselho Mundial do Ouro (WGC).
No entanto, enquanto a demanda total da commodity aumentou, a de joias caiu 19% devido a preços recordes, mostram os dados. As despesas, porém, dispararam para um recorde, destacando a demanda do consumidor resiliente, mas também adicionando às preocupações de Modi: a Índia, junto com muitos outros países asiáticos, está enfrentando as consequências do conflito prolongado no Oriente Médio. A guerra no Irã fez os preços do petróleo dispararem, e a Índia importa quase 90% de suas necessidades de cru. O aumento dos preços deve deteriorar o saldo comercial do país e, para piorar, a baixa recorde da Rúpia indiana (INR) contra o Dólar dos EUA (USD) está tornando as importações ainda mais caras, como visto no gráfico diário do USD/INR abaixo.
O ouro é considerado um dos mais seguros armazéns de riqueza para os indianos. Além de seu valor como ativo financeiro, o metal precioso está profundamente enraizado na cultura local, pois é visto como um presente auspicioso para casamentos e desempenha um papel central em muitas festividades religiosas e regionais.
Jateen Trivedi, vice-presidente e analista de pesquisa de commodities e moedas da LKP Securities, disse ao jornal de negócios indiano The Economic Times que o apelo de Modi provavelmente não alterará materialmente o apetite indiano de longo prazo pelo ouro, dado o quanto o metal está enraizado no comportamento de poupança, investimentos e padrões de compra culturais. No entanto, ele acrescentou que os comentários poderiam desacelerar temporariamente as compras discricionárias.
As palavras de Modi podem desacelerar as compras de ouro de curto prazo, mas os laços culturais e financeiros profundos da Índia com o metal precioso provavelmente não mudarão. A pressão do governo para economizar divisas busca aliviar as pressões econômicas do país, mas a questão subjacente – preços elevados de energia – provavelmente não será resolvida comprando menos ouro.
