Resumo executivo: As atas indicam que a atividade econômica permaneceu praticamente estável desde o relatório anterior, segundo a maioria das doze distritos, com dois registrando queda modesta e um registrando crescimento modesto. Alguns contatos apontaram maior risco de desaceleração nos próximos meses, enquanto fabricantes mostraram certo otimismo. Os salários mostraram ganho modesto, com setores como manufatura e construção apresentando avanços mais firmes; os preços subiram de forma moderada.
Emprego
- O emprego caiu levemente, com aproximadamente metade das distritais reportando demanda por mão de obra mais fraca.
- As empresas recorreram a congelamento de contratações, substituição de posições, atrito e ajustes de horas, em vez de demissões em massa.
- Anúncios de demissão aumentaram, mas não foram o principal meio de reduzir o quadro de pessoal.
- Alguns empregadores ajustaram as horas trabalhadas para acompanhar o volume de negócios.
- A adoção de IA substituiu algumas funções de nível básico ou elevou a produtividade o suficiente para limitar novas contratações.
- A disponibilidade de mão de obra melhorou, embora ainda haja escassez em posições qualificadas e áreas com poucos trabalhadores imigrantes.
- O crescimento salarial permaneceu moderado, com pressões salariais mais fortes em manufatura, construção e saúde devido à oferta restrita de mão de obra.
- O aumento dos prêmios de seguro de saúde continuou elevando os custos trabalhistas.
Preços
- Os preços subiram moderadamente em toda a economia.
- Pressões de custos de insumos foram generalizadas na manufatura e no varejo, impulsionadas principalmente por tarifas.
- Custos também aumentaram em seguros, utilidades, tecnologia e saúde.
- A capacidade de repassar custos mais altos aos clientes variou conforme demanda, competição e resistência dos clientes.
- Várias empresas relataram compressão de margens ou aperto financeiro devido às tarifas.
- Alguns insumos viram quedas de preço por demanda fraca ou tarifas reduzidas/retrasadas.
- A maioria espera que pressões de custo permaneçam elevadas, embora as perspectivas de aumentos de preços de curto prazo estejam misturadas.
Regional
- Boston: expansão econômica moderada; vendas de casas aumentaram; consumo está estável; o emprego caiu levemente; salários subiram modestamente; pressões de preços foram contidas fora de itens como alimentos; outlook levemente otimista.
- New York: atividade caiu modestamente; perdas de empregos leves e alguns grandes cortes; preços subiram mais lentamente, mas permaneceram elevados; manufatura melhorou moderadamente; consumo enfraqueceu; pouca melhoria esperada.
- Philadelphia: atividade caiu modestamente; governo encerrou; emprego caiu; pressões de preços afetam famílias de baixa renda; incerteza política afeta pequenas empresas.
- Cleveland: atividade levemente aumentou; demanda por serviços profissionais subiu; manufatura recuou um pouco, mas se beneficiou da demanda relacionada à IA; custos não trabalhistas permaneceram altos; preços de venda subiram moderadamente.
- Richmond: crescimento modesto; consumo aumentou pouco; manufatura contraiu; emprego estável com ganhos salariais moderados; crescimento de preços também moderado.
- Atlanta: atividade praticamente inalterada; emprego estável; salários e preços levemente mais altos; varejo fraco; viagens estáveis; vendas de imóveis residenciais caíram; imobiliário comercial melhorou; transporte e manufatura estáveis; demanda por energia em alta.
- Chicago: crescimento econômico modesto em emprego, gasto, construção, imóveis e manufatura; preços subiram moderadamente; salários modestos; condições financeiras levemente mais frouxas; perspectiva de renda agrícola em 2025 melhorou.
- St. Louis: atividade e emprego inalterados; demanda continua a enfraquecer; preços subiram moderadamente; expectativa de maior aumento de preços no futuro; perspectiva levemente pessimista.
- Minneapolis: atividade geral estável; leve queda no quadro de pessoal; oferta de mão de obra melhor; pressões de preços aumentaram; vendas de automóveis subiram; consumo caiu; manufatura, vendas de imóveis e construção comercial cresceram; agricultura fraca.
- Kansas City: crescimento desacelerando com condições de trabalho mais fracas; salários acompanharam o custo de vida; preços subiram moderadamente com repasse parcial de custos; ainda se espera ganhos de emprego.
- Dallas: atividade enfraquecida levemente, principalmente nos serviços, varejo e bancos; mercado imobiliário fraco; energia estável; manufatura foi o ponto mais positivo; emprego caiu; preços subiram moderadamente; perspectivas pioraram devido a preocupações econômicas e políticas.
- San Francisco: condições mistas; emprego estável; salários subiram; preços levemente mais altos; varejo, agricultura e habitação amolecidos; serviços, manufatura e imóveis comerciais estáveis; atividade de crédito melhorou levemente.
As expectativas de um corte de juros em dezembro permanecem estáveis em torno de 84%.
