O mercado financeiro opera com forte viés de alta nesta quarta-feira, impulsionado pelo otimismo dos investidores em relação a uma possível solução diplomática para o conflito no Oriente Médio. No cenário econômico dos EUA, a atenção se volta para os dados de emprego do setor privado e o índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços do ISM para julho.
Desempenho do Dólar Americano na Semana
A tabela abaixo exibe a variação percentual do Dólar Americano (USD) frente às principais moedas listadas nesta semana. O USD mostrou-se mais fraco em relação ao Dólar Australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.12% | 0.31% | 0.33% | 0.47% | -0.06% | 0.58% | 0.26% |
| EUR | -0.12% | 0.20% | 0.25% | 0.36% | -0.08% | 0.47% | 0.15% |
| GBP | -0.31% | -0.20% | -0.30% | 0.17% | -0.27% | 0.25% | -0.06% |
| JPY | -0.33% | -0.25% | 0.30% | 0.21% | -0.24% | 0.36% | 0.02% |
| CAD | -0.47% | -0.36% | -0.17% | -0.21% | -0.44% | 0.16% | -0.22% |
| AUD | 0.06% | 0.08% | 0.27% | 0.24% | 0.44% | 0.54% | 0.20% |
| NZD | -0.58% | -0.47% | -0.25% | -0.36% | -0.16% | -0.54% | -0.33% |
| CHF | -0.26% | -0.15% | 0.06% | -0.02% | 0.22% | -0.20% | 0.33% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda base é selecionada na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é selecionada na linha superior. Por exemplo, ao selecionar o Dólar Americano na coluna da esquerda e mover-se horizontalmente até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
Petróleo e Geopolítica
Os preços do petróleo bruto caíram acentuadamente na terça-feira, após notícias sugerindo a retomada das atividades no Estreito de Ormuz. O barril de West Texas Intermediate (WTI) recuou quase 6% no dia, antes de estabilizar em torno de US$ 74 no início da quarta-feira. O presidente dos EUA, Donald Trump, reiterou que o Estreito de Ormuz seria “reaberto em breve” ou que lançariam um novo ataque ao Irã.
Estrategistas do Danske Bank atribuem a recente queda do Brent à geopolítica, observando que “a forte queda foi desencadeada por notícias de que EUA e Irã podem estar se aproximando de um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz”. Eles destacam comentários do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, que disse ontem que um acordo entre os EUA e o Irã poderia ocorrer “hoje ou amanhã”, uma declaração que “enviou o Brent abaixo de US$ 80/barril”.
Mercados de Ações e o Dólar
Os principais índices de Wall Street abriram em alta na terça-feira e registraram ganhos expressivos, com o Dow Jones Industrial Average (DJIA) e o S&P 500 fechando em novos recordes. Enquanto isso, o Índice do Dólar Americano (USD) apresentou pequenas perdas diárias. Na manhã europeia de quarta-feira, o Índice do Dólar permanece abaixo de 100,00, enquanto os futuros dos índices de ações dos EUA sobem 0,3% e 0,5% no dia.
Posicionamento do Federal Reserve
No início do dia, o presidente do Federal Reserve Bank of Kansas City, Jeff Schmid, transmitiu uma mensagem hawkish, com uma pontuação de 7,3/10 no FXS Speechtracker, acima da média histórica de 7/10, enfatizando que a política atual “não é suficientemente apertada”. O foco no investimento relacionado à IA como impulsionador da inflação, o alerta de que a desinflação recente é muito tênue para confirmar uma tendência de flexibilização e a insistência de que uma política monetária mais restritiva ainda é necessária para trazer a inflação baseada em PCE de volta à meta de 2% sublinham uma clara inclinação para maior contenção, mesmo com o crescimento e o mercado de trabalho permanecendo resilientes e relativamente equilibrados. Ao enfatizar que a inflação está “muito alta” e “preocupante” e não deve ser minimizada, mesmo quando há choques de oferta, o discurso se opõe firmemente a qualquer narrativa de pivot prematuro para o Dólar.
Pares de Moedas em Destaque
O par USD/JPY conseguiu fechar em território positivo na terça-feira, mesmo com o USD lutando para ganhar força. O par permanece em fase de consolidação abaixo de 158,00 na sessão europeia inicial. O Secretário-Chefe de Gabinete do Japão, Minoru Kihara, disse que os meios de política monetária específicos cabem ao Banco do Japão (BoJ) decidir.
O par EUR/USD ganhou cerca de 0,2% na terça-feira e apagou as perdas de segunda-feira. O par se mantém estável acima de 1,1530 na manhã europeia de quarta-feira. Mais tarde na sessão, o Eurostat publicará os dados do Índice de Preços ao Produtor para junho.
O par GBP/USD opera lateralmente em torno de 1,3450 após registrar ganhos moderados na terça-feira.
Ouro e Política Monetária
O Ouro ganha momentum de alta no meio da semana e negocia perto de US$ 4.170 na manhã europeia, subindo mais de 2% no dia.
Estrategistas do ING observam que “a queda nos preços da energia aliviou algumas preocupações com a inflação, oferecendo um pano de fundo mais favorável para o ouro”. No entanto, eles ressaltam que “os mercados continuam a avaliar as perspectivas para a política monetária dos EUA após a reunião do Federal Reserve da semana passada”, com expectativas de que as taxas permaneçam elevadas. O ING acrescenta que “qualquer declínio adicional nos preços da energia pode ajudar a melhorar o cenário macro para o ouro, embora as expectativas de taxas mais altas por mais tempo possam continuar a limitar a alta”.
Dados da Nova Zelândia
No início do dia, os dados da Nova Zelândia mostraram que a Taxa de Desemprego subiu para 5,6% no segundo trimestre, de 5,4% no primeiro trimestre, e ficou abaixo da expectativa do mercado de 5,4%. O par NZD/USD permanece sob pressão de venda após os dados decepcionantes e foi visto pela última vez negociando perto de 0,5870, perdendo cerca de 0,5% no dia.
Perguntas Frequentes sobre Emprego
Como os níveis de emprego afetam as moedas?
As condições do mercado de trabalho são um elemento chave para avaliar a saúde de uma economia e, portanto, um motor chave para a valorização da moeda. Alto emprego, ou baixo desemprego, tem implicações positivas para os gastos do consumidor e, consequentemente, para o crescimento econômico, impulsionando o valor da moeda local. Além disso, um mercado de trabalho muito aquecido – uma situação em que há escassez de trabalhadores para preencher vagas abertas – também pode ter implicações nos níveis de inflação e, consequentemente, na política monetária, pois a baixa oferta de mão de obra e a alta demanda levam a salários mais altos.
Por que o crescimento salarial é importante?
O ritmo de crescimento dos salários em uma economia é fundamental para os formuladores de políticas. O alto crescimento salarial significa que as famílias têm mais dinheiro para gastar, geralmente levando a aumentos de preços nos bens de consumo. Em contraste com fontes de inflação mais voláteis, como os preços da energia, o crescimento salarial é visto como um componente chave da inflação subjacente e persistente, pois é improvável que os aumentos salariais sejam revertidos. Os bancos centrais em todo o mundo prestam muita atenção aos dados de crescimento salarial ao decidir sobre a política monetária.
Quanta importância os bancos centrais dão ao emprego?
O peso que cada banco central atribui às condições do mercado de trabalho depende de seus objetivos. Alguns bancos centrais têm mandatos explícitos relacionados ao mercado de trabalho, além de controlar os níveis de inflação. O Federal Reserve (Fed) dos EUA, por exemplo, tem o duplo mandato de promover o máximo emprego e a estabilidade de preços. Enquanto isso, o único mandato do Banco Central Europeu (BCE) é manter a inflação sob controle. No entanto, e apesar de quaisquer mandatos que tenham, as condições do mercado de trabalho são um fator importante para os formuladores de políticas, dada a sua importância como um indicador da saúde da economia e sua relação direta com a inflação.
