A RaboResearch Global Economics & Markets discute os recentes dados de inflação e emprego do Reino Unido e suas implicações para a libra, EUR/GBP e GBP/USD. O banco observa inflação mais fraca no Reino Unido, sinais de capacidade oculta no mercado de trabalho e condições financeiras mais apertadas. Destaca a cautela do Banco da Inglaterra (BoE), taxas de mercado elevadas e riscos políticos no Reino Unido, com expectativa de EUR/GBP próximo de 0,87 e GBP/USD em queda para 1,33 ao longo de 1 a 3 meses.
Cautela do BoE e incerteza política no Reino Unido
“A libra já recuperou a maior parte das perdas frente ao euro após a divulgação dos dados de inflação do Reino Unido para maio, que ficaram abaixo do esperado. A taxa principal ficou em 2,8% a.a., mantida em linha com o mês anterior, enquanto a taxa central subiu ligeiramente para 2,6% a.a. Os dados indicam que o pico da inflação britânica este ano pode ser menor do que o esperado.”
“Continuamos a esperar que o EUR/GBP suba gradualmente para a área de 0,87 em uma visão de 1 a 3 meses.”
“Apesar da fraqueza nos dados do mercado de trabalho do Reino Unido, o mercado rapidamente precificou um período bastante agressivo de aperto monetário do BoE no início da guerra no Irã. Parte disso já foi revertida, mas a movimentação das taxas de mercado apertou as condições monetárias. Isso pode permitir que o MPC permaneça inativo por mais tempo, ou pelo menos que os formuladores de política esperem por mais notícias sobre a direção dos preços do petróleo.”
“O foco estará nas atas e no padrão de votação dos formuladores de política, enquanto o mercado busca pistas sobre se o MPC pode até evitar um aumento de taxas neste ano. Dito isso, mesmo os pombas da política podem concluir que, para evitar um aumento oficial de taxas, as taxas de mercado podem precisar permanecer elevadas por enquanto. Isso aumenta o risco de o banco continuar com uma postura firme durante o verão.”
“Esse risco, por si só, pode desestabilizar a libra. Vemos risco de quedas no cable (GBP/USD) de volta para a área de 1,33 em uma visão de 1 a 3 meses.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
