O par GBP/USD fechou terça-feira perto de 1.3470, em queda de 0.2%. As sessões asiática e londrina de quarta-feira são as últimas antes que o Fed aumente sua taxa pela primeira vez desde julho de 2023. Ao final do pregão nova-iorquino, o teto da taxa americana deverá superar o Bank Rate em um quarto de ponto percentual. O Banco da Inglaterra vota na quinta-feira se mantém ou eleva a taxa, sendo a expectativa de manutenção.
Quatro altas precificadas em ambos os lados, e apenas um lado tem data
Um par de moedas precifica o diferencial entre o que dois bancos centrais esperam pagar, não o nível em que cada um se encontra. O Bank Rate está em 3.75%, o teto da faixa do Fed atinge 3.75%, e quarta-feira levará o teto americano a 4.00%. Os futuros indicam o Fed em 4.25% ou mais até março e, com maior probabilidade, em 4.50% ou mais até junho. Os futuros de taxa do Reino Unido, segundo o Trading Economics, precificam integralmente quatro altas do Banco da Inglaterra até meados do próximo ano, o que é o mesmo número. Dos três grandes bancos centrais, o Banco Central Europeu (BCE) elevou sua taxa duas vezes desde junho, o Fed sobe na quarta-feira, e o Banco da Inglaterra não se moveu em 2026.
A diferença é o calendário. A primeira alta do Fed é na quarta-feira. O Banco da Inglaterra manteve a taxa em 3.75% em cinco reuniões consecutivas. A votação de julho foi 6-3, com três membros querendo um aumento de 0.25 ponto percentual. Uma mesa de operações espera a mesma divisão na quinta-feira, e os futuros dão à reunião cerca de 15% de chance de uma movimentação. O mercado precifica quatro altas do Banco da Inglaterra até o próximo verão e dá à quinta-feira uma chance de 15% de ser a primeira. A quarta-feira amplia o diferencial em um quarto de ponto a favor do Dólar, e espera-se que a quinta-feira o mantenha.
Inflação atinge pico previsto pelo Banco um trimestre antes
Os preços ao consumidor do Reino Unido serão divulgados às 06:00 GMT de quarta-feira, doze horas antes do Fed. A previsão é de 3.1% para o ano até agosto, ante 2.9% em julho, com a taxa principal estável em 2.6% e o índice de preços ao varejo em 3.5%. O aumento de julho veio do teto dos preços de energia doméstica. A própria projeção de agosto do Banco da Inglaterra previa a inflação atingindo perto de 3.2% no quarto trimestre, de modo que a previsão de quarta-feira representa o pico chegando um trimestre antes, e a divulgação é o único item agendado que pode impulsionar a Libra antes que o Fed faça o oposto.
Os dados de emprego de terça-feira seguiram na direção contrária. O número de reclamantes aumentou 27.8K em agosto contra uma previsão de 8.3K e uma queda de 11.8K em julho. Os empregados registrados caíram 26K no mês e 145K no ano, e o desemprego manteve-se em 4.9% contra uma previsão de 5.0%. O salário regular está subindo 3.5%, o que se divide em 2.9% no setor privado e 6.3% no setor público. O comitê define uma taxa para ambos. Um número de inflação forte sobre um número de empregos fraco é o argumento que o comitê já tem, e é a única rota de alta para a Libra na manhã de quarta-feira.
Gilts pagam mais desde 2007, e Sterling não coleta
O rendimento do gilt de 10 anos negociou perto de 5.4% na semana passada, seu nível mais alto desde 2007, e o GBP/USD fechou terça-feira no fundo de sua faixa de 30 dias. Os rendimentos ajudam uma moeda quando o banco central é quem os aumenta, pois o retorno extra é uma política. Quando o mercado os aumenta por conta própria, o retorno extra é o preço de manter a dívida, e a moeda não o coleta. O Goldman Sachs argumenta que o movimento do mercado de gilts em direção à precificação de altas pode ter ido longe demais. O Governador disse na semana passada que outra alta não era inevitável. O mercado precifica quatro delas.
O Fed decide às 18:00 GMT de quarta-feira, com o aumento de um quarto de ponto precificado em 92.5% e a coletiva de imprensa às 18:30 GMT, após as vendas no varejo de agosto às 12:30 GMT, com previsão de alta de 0.8%. O Banco da Inglaterra segue às 11:00 GMT de quinta-feira, com o Bank Rate previsto para permanecer em 3.75% e a votação prevista em seis para manter, três para aumentar e nenhum para cortar. As vendas no varejo britânicas às 06:00 GMT de sexta-feira são previstas em queda de 0.2% para agosto, após uma queda de 0.5%.
Níveis e Viés
Resistência: A área de 1.3500 é o primeiro obstáculo, onde a máxima de terça-feira e a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias se encontram, e o fechamento de terça-feira abaixo dessa média foi o primeiro desde o início de agosto. A área de 1.3550 conteve todas as sessões de 3 a 10 de setembro e é a que importa. As máximas do final de agosto, perto de 1.3600, ficam atrás dela.
Suporte: A mínima de terça-feira, logo acima de 1.3450, é o primeiro piso, e é onde o par virou em 2 de setembro. A EMA de 200 dias e a base do início de agosto compartilham a área de 1.3400, e a mínima do final de julho, perto de 1.3300, é o próximo nível abaixo.
Viés: Baixista enquanto a área de 1.3500 resistir, com a área de 1.3400 como primeiro objetivo e 1.3300 como segundo. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário, um medidor de momentum, lê perto de 16, abaixo da linha 20 onde as vendas do início de agosto pararam. Um fechamento diário acima de 1.3550 anula o cenário.
GBP/USD gráfico diário
Perguntas Frequentes sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022. Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que representa 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões em se atingiu seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável em torno de 2%. Sua principal ferramenta para atingir isso é o ajuste das taxas de juros. Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará contê-la aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é geralmente positivo para a GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro. Quando a inflação cai muito, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, de modo que as empresas tomem mais empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem impactar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção da GBP. Uma economia forte é boa para a Sterling. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente a GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como o Balanço Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período. Se um país produz exportações muito procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda extra criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
