O MUFG, por meio de seu analista Derek Halpenny, destaca que a libra esterlina (GBP) tem apresentado o melhor desempenho entre as moedas G10, superada apenas pelo dólar americano (USD), desde o início do conflito no Oriente Médio. A atenção do mercado agora se volta para a decisão de política monetária do Banco da Inglaterra (BoE) em julho.
Halpenny prevê que o BoE manterá as taxas de juros inalteradas, mas ressalta que os riscos inflacionários e energéticos mantêm as expectativas de elevação de juros precificadas no mercado. Essa precificação, segundo ele, continua a sustentar a GBP, especialmente em um ambiente de volatilidade cambial notavelmente baixa e condições de mercado favoráveis.
“O mercado precifica uma alta em setembro com pouco mais de 50% de probabilidade, e uma alta completa até novembro. Portanto, o mercado de juros está mais inclinado a ver alguns sinais de aumento das preocupações que levem o Comitê de Política Monetária (MPC) a uma alta”, observa Halpenny.
Para que as taxas de mercado avancem e a libra se valorize em resposta à reunião de hoje, será necessário um aumento na convicção sobre uma alta em setembro. O MUFG espera que a abordagem de múltiplos cenários seja abandonada, com um retorno a um conjunto único de previsões, mas acompanhado por alguns riscos.
“Esperamos que a libra permaneça bem apoiada nesses níveis, sob a premissa de que a precificação para uma alta em setembro se mantenha, dadas as crescentes expectativas de inflação externa”, conclui o analista.
