O que está impulsionando a Libra Esterlina para máximas de vários meses?
A Libra Esterlina (GBP) protagonizou uma ampla valorização contra os principais pares de moedas, alcançando máximas de vários meses tanto contra o Dólar Americano (USD) quanto contra o Euro (EUR). Este rali é impulsionado por uma combinação de diminuição do risco político doméstico, crescimento econômico mais forte do que o esperado e fluxos técnicos favoráveis.
Com a transição política em Westminster apontando para disciplina fiscal e o mercado de taxas de juros do Reino Unido precificando firmemente aumentos adicionais nas taxas pelo Banco da Inglaterra (BoE), a Libra emergiu como um destaque entre as moedas do G10.
Gráfico diário GBP/USD. Fonte: FXStreet.
Menor risco político impulsiona o desempenho da Sterling
Analistas fundamentais do MUFG destacam que a força repentina da Libra está profundamente ligada a uma redução no prêmio de risco político e fiscal do Reino Unido. A especulação de que Shabana Mahmood assumirá como Chanceler sob o comando do provável Primeiro-Ministro Andy Burnham tranquilizou os investidores globais quanto a um compromisso com finanças públicas sólidas.
Esta visão de estabilidade política é apoiada por um ímpeto econômico crescente. Os dados mensais do PIB de maio mostraram que a economia expandiu 0,1%, elevando as previsões de crescimento do segundo trimestre para 0,3% e reforçando as apostas de um desempenho melhor do que o esperado para a economia do Reino Unido no primeiro semestre do ano.
A redução do prêmio de risco fiscal/político do Reino Unido ajudou a Libra a superar o desempenho no último mês (…) O mercado de taxas de juros do Reino Unido passou a precificar totalmente um par de aumentos de juros pelo BoE no próximo ano.
GBP/USD posicionado para ganhos técnicos adicionais
A equipe de estratégia da UOB observa que o GBP/USD rompeu a resistência chave em 1,3445 para registrar uma nova máxima de dois meses em 1,3556. Embora as condições de curto prazo estejam profundamente sobrecompradas (gráfico de 4 horas), indicando que o ritmo do rali provavelmente diminuirá, o viés técnico permanece claramente inclinado para cima, sem sinais imediatos de pausa na tendência.
O renovado momentum ascendente sugere que a GBP retomou seu avanço (…) O nível a ser monitorado é 1,3590. Manteremos uma postura positiva para a GBP enquanto ela se mantiver acima do nível de ‘suporte forte’, atualmente em 1,3450.
Desempenho técnico derruba EUR/GBP para a faixa de 0,84
O Societe Generale observa que o cruzamento EUR/GBP estendeu seu declínio após romper abaixo da linha de pescoço de um padrão de Cabeça e Ombros em 0,8610. O par caiu para a faixa de 0,84, seu nível mais baixo desde junho do ano passado.
Embora a magnitude deste movimento esteja tecnicamente esticada e difícil de justificar puramente por spreads de rendimento de títulos, condições de mercado com baixa liquidez e fluxos ligados à cobertura institucional ou rebalanceamento de reservas de bancos centrais aceleraram a queda.
Tecnicamente, as próximas projeções estão localizadas em 0,8435; o pico atingido no início desta semana em torno de 0,8545 pode fornecer resistência caso um breve repique se desenvolva.
Gráfico diário EUR/GBP. Fonte: FXStreet.
Bancos antecipam um caminho forte para a Libra
Os bancos antecipam uma trajetória forte no curto prazo para a Libra Esterlina, embora aconselhem cautela, pois os níveis atuais estão tecnicamente esticados. O MUFG espera que o suporte fundamental permaneça firme, pois a desriscagem fiscal e uma economia resiliente mantêm o BoE em um caminho de aperto monetário. A UOB confirma que o GBP/USD retomou oficialmente seu avanço mais amplo, projetando uma subida constante em direção ao nível de resistência de 1,3590 nas próximas semanas, desde que o par permaneça firmemente acima da marca de suporte de 1,3450.
Enquanto isso, o Societe Generale adverte que o declínio do EUR/GBP parece “esticado” e maduro para um repique técnico menor, impulsionado por fluxos, em direção a 0,8545. Ainda assim, a pressão de baixa mais ampla eventualmente levará o cruzamento a alvos técnicos próximos a 0,8435 e às mínimas de vários anos de 0,8350.
