Análise do MUFG sobre a comunicação mais recente do Banco da Inglaterra (BoE) indica uma postura restritiva, com um tom ‘hawkish hold’ nas contribuições dos membros do Comitê de Política Monetária (MPC), mas um discurso mais equilibrado vindo da coletiva de imprensa do Governador Bailey. O Comitê permanece moderadamente ‘hawkish’ no geral, embora as autoridades rebatam expectativas de aumentos iminentes nas taxas, deixando a libra (GBP) apoiada, mas com potencial de alta limitado, à medida que a política restritiva é mantida.
BoE: ‘Hawkish Hold’ com tom equilibrado
“As últimas contribuições dos membros apontam para uma postura de ‘hawkish hold’. Embora os membros reconheçam as dinâmicas de crescimento mais fracas e um cenário de inflação gradualmente em desaceleração, eles permaneceram focados na persistência da inflação, efeitos de segunda ordem e nas potenciais consequências inflacionárias dos preços mais altos de energia e riscos geopolíticos.”
“A pontuação individual dos membros destaca um Comitê ainda dividido. Catherine Mann (80 – Convicção ‘Hawkish’), Huw Pill (71) e Megan Greene (65) permanecem firmemente em território de convicção ‘hawkish’, enquanto Swati Dhingra (-28) e Alan Taylor (-33) continuam a representar a ala ‘dovish’. Os membros restantes se situam próximos ao neutro, deixando o Comitê moderadamente ‘hawkish’ no geral.”
“Importante, no entanto, é que a coletiva de imprensa entregou uma mensagem mais equilibrada do que o comunicado escrito. Nossa estrutura pontuou as contribuições dos membros em 23,3 versus 17,0 (onde -100 representa a mais forte convicção ‘dovish’ e 100 representa a mais forte convicção ‘hawkish’) para a coletiva de imprensa. Embora os formuladores de políticas tenham reforçado as preocupações com os preços de energia e os efeitos de segunda ordem, o Governador Bailey rebateu qualquer interpretação de que o Banco estava se preparando para aumentar as taxas, afirmando explicitamente que os mercados não deveriam sair da reunião acreditando que o MPC estava ‘caminhando para um aumento’.”
“A mensagem chave da análise de sentimento é que os formuladores de políticas permanecem preocupados com os riscos inflacionários, mas não estão sinalizando um aperto iminente. Em vez disso, o MPC continua a favorecer a atual postura restritiva enquanto avalia se as pressões inflacionárias recentes se mostram persistentes. Para a libra (GBP), a comunicação permanece de apoio, mas o afastamento deliberado das expectativas de aumento de taxas limita o escopo para ganhos.”
