Análise de câmbio: o won sul-coreano pode se destacar em um cenário de desescalada, sustentado pelo ciclo de IA e tecnologia, apesar dos riscos ligados ao petróleo e à oferta de energia.
KRW apoiado por tecnologia e mudança de política
De acordo com a visão apresentada, mesmo com a possibilidade de conflito prolongado e preços do petróleo mais elevados, a projeção base indica que o KRW pode ter desempenho superior, em parte devido à continuidade do ciclo de IA e da tecnologia.
Além dos fundamentos, a NPS está revisando a política de hedge cambial.
Tradicionalmente, o NPS impunha um teto de 15% para hedge cambial. A nova abordagem transforma esse nível na linha de base, tornando a cobertura cambial uma parte central da estratégia de investimentos no exterior, e não apenas uma medida em circunstâncias excepcionais. A mudança é considerada crucial para a trajetória do KRW no médio prazo.
Essa alteração pode influenciar fluxos de capitais e a sensibilidade do won a choques de energia, com impactos que podem se estender para o horizonte de tempo.
