Economistas do DBS Taimur Baig e Radhika Rao esperam que o PIB do Japão no 1º trimestre cresça 1,8% em relação ao trimestre anterior, com ajuste sazonal anualizado, apoiado por exportações firmes e investimentos em IA e semicondutores. A previsão de crescimento de 0,5% para o ano inteiro permanece em curso. No entanto, o retorno do déficit comercial devido ao aumento dos preços do petróleo continua a pesar sobre o iene (JPY), e o Banco do Japão (BoJ) deve adiar aumentos de juros até julho.
Crescimento resiliente enquanto o BoJ permanece cauteloso
“Os dados preliminares do PIB do 1º trimestre, assim como os dados de comércio e inflação de abril, serão divulgados esta semana. O crescimento do PIB deve permanecer resiliente a 1,8% no trimestre, ante 1,3% no período anterior. As exportações permaneceram firmes e a produção industrial aumentou no 1º trimestre, apoiadas pelo superciclo de IA e pelas exportações crescentes de semicondutores. O investimento também se fortaleceu, impulsionado pela continuidade da despesa de capital relacionada a IA e semicondutores.”
“No entanto, o consumo parece ter se suavizado. As vendas no varejo (incluindo gastos de visitantes estrangeiros) aumentaram no 1º trimestre, mas o índice de atividade de consumo do BoJ, que capta melhor os gastos domésticos das famílias, apontou para uma desaceleração.”
“Dado o desempenho sólido do 1º trimestre, nossa previsão de PIB de 0,5% para o ano permanece em curso, apesar dos ventos contrários do conflito no Oriente Médio e dos preços mais altos de energia no 2º trimestre.”
“Separadamente, os dados de comércio de abril devem mostrar o balanço comercial retornando ao déficit, enquanto o crescimento das exportações desacelera e as importações aumentam. O deterioramento do balanço comercial, como resultado do aumento dos preços do petróleo, continua a pesar sobre o iene. A menos que os preços do petróleo recuem significativamente, o impacto da intervenção do governo japonês no mercado de câmbio provavelmente permanecerá temporário.”
“Os dados de inflação de abril devem mostrar o IPC mantendo-se estável em 1,5% em relação ao ano anterior, auxiliado por medidas de subsídio energético do governo. Com a inflação permanecendo relativamente tranquila, o BoJ provavelmente não terá pressa em aumentar juros na reunião de política de junho. Continuamos a esperar um aumento de 25 pontos base em julho.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
