Especialistas do Commerzbank destacam que o PMI de março indica moderação do crescimento na Índia, com manufatura mais fraca e demanda externa resiliente. Contudo, o petróleo mais caro pressiona margens e inflaciona, enquanto a rupia continua entre as moedas mais fracas da Ásia devido a saídas de capitais e importação.
Desempenho do crescimento e o petróleo
O PMI de fabricação flash de março caiu para 53,8, frente a 56,9 em fevereiro, sendo a leitura mais fraca em quatro anos e meio, mas ainda acima do nível neutro de 50. A queda foi puxada pela menor produção, com a atividade fabril no menor patamar desde agosto de 2021, diante de incertezas geopolíticas que pesam sobre a produção. As encomendas novas também amainaram, embora a demanda externa tenha permanecido resiliente, impulsionada por pedidos da Ásia, Austrália, Europa e EUA.
Em linhas gerais, o PMI sugere moderação do crescimento, não uma desaceleração abrupta. Enquanto a produção e o impulso de novos pedidos amenizaram, a demanda externa resistente indica que o arrasto vem de incerteza e pressões de custo, não de uma queda de demanda.
O recente salto nos preços globais do petróleo intensificou as pressões inflacionárias, com custos de insumos atingindo níveis próximos de um pico de quatro anos. No entanto, as empresas têm absorvido grande parte desses custos e conseguido manter estáveis os preços de venda.
