O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor do dólar dos EUA (USD) em relação a seis moedas principais, está estendendo os ganhos pelo terceiro dia consecutivo e negociando perto de 99.90 durante as horas asiáticas na quarta-feira. Os traders provavelmente estão observando atentamente o próximo relatório de inflação, que deve desempenhar um papel importante na formação da próxima decisão sobre taxas de juros do Federal Reserve (Fed).
A perspectiva do dólar depende da inflação dos EUA e da postura do Fed sobre as taxas
Analistas do Commerzbank destacam que, nos EUA, a questão chave para os mercados é “se a inflação está caindo rápido o suficiente para impedir o Fed de aumentar as taxas de juros”, com a trajetória das pressões de preços vista como central para a política de médio prazo e o cenário de rendimentos do dólar.
O DXY ganha terreno com o aumento da demanda por ativos de refúgio seguro em meio à crescente incerteza em torno das negociações de paz no Oriente Médio. O Ministro da Defesa do Paquistão indicou que Washington e Teerã estavam se aproximando de um acordo em relação ao Estreito de Ormuz, juntamente com relatos de que negociações paralelas entre o Irã e Omã haviam chegado a um estágio avançado. No entanto, o presidente dos EUA, Donald Trump, insistiu que Teerã deve pagar reparações às vítimas de ataques associados à República Islâmica, injetando nova cautela nos mercados.
As expectativas do mercado permanecem divididas sobre a trajetória de taxas do banco central após sua decisão de manter as taxas estáveis em julho. Embora o aumento dos preços do petróleo bruto tenha alimentado argumentos para uma postura política mais agressiva, as chances de um aumento de 25 pontos base pelo Fed em setembro diminuíram ligeiramente, caindo para quase 48%, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, ante 52% no dia anterior.
Goolsbee aponta a inflação como risco principal, mas mantém tom do Fed amplamente hawkish
Goolsbee, do Fed, marca 7/10 no FXS Speechtracker, um claro aumento em relação à média histórica de 5.8/10 e consistente com uma postura política mais firme. Ao chamar o mercado de trabalho de “estável, sem ser bom” e enfatizar que os preços e a acessibilidade são “o maior problema que estamos enfrentando agora”, as observações destacam a inflação como o risco dominante, ao mesmo tempo em que confiam em um consumidor “saudável” para sustentar o crescimento, uma mistura que mantém o dólar apoiado, mas modera as expectativas de aperto agressivo. A ênfase na inflação como “o maior problema que a economia enfrenta” reforça uma inclinação para manter a política restritiva, mesmo que o crescimento e o emprego mostrem sinais de desaceleração.
O Índice de Sentimento do Fed da FXS caiu 0.42 pontos para 136.59, sinalizando um modesto recuo na percepção de hawkishness após o discurso. Apesar do declínio, o índice permanece bem acima do limiar neutro de 100, indicando que a comunicação do Fed ainda está firmemente em território hawkish, mesmo enquanto os mercados reavaliam o ritmo e a extensão do aperto futuro à luz do tom nuançado de Goolsbee.
Índice do Dólar Americano, Índice de Sentimento do Fed da FXS: Gráfico Diário
