Estrategistas do OCBC, Sim Moh Siong e Christopher Wong, projetam o USD/KRW em 1320 para o final de 2026 e 1260 para o final de 2027, o que implica um caminho de valorização moderada do Won Sul-Coreano (KRW) que provavelmente não será linear. Características de alta beta, rendimentos elevados nos EUA e potenciais altas adicionais do Fed mantêm a volatilidade de curto prazo elevada, enquanto exportações resilientes e forte demanda por semicondutores relacionados à IA sustentam uma visão construtiva de médio prazo à medida que a força do dólar modera.
Recuperação do Won, mas com caminho volátil
“Viés de recuperação, mas improvável que seja em linha reta. Esperamos que o KRW se valorize moderadamente até 2027, com projeção de USD/KRW em 1320 no fim de 2026 e 1260 no fim de 2027. A recuperação provavelmente não será em linha reta, dadas as características de alta beta do KRW e sua sensibilidade ao sentimento de risco global e aos fluxos de portfólio.”
“A resiliência das exportações da Coreia e a força contínua na demanda por semicondutores relacionados à IA devem fornecer suporte, enquanto as expectativas de desvalorização do Fed hawkish e a moderação da força do dólar reforçam nosso viés construtivo de médio prazo.”
“No curto prazo, no entanto, os rendimentos ainda elevados dos Treasuries dos EUA e as expectativas de outra alta do Fed podem sustentar a volatilidade bidirecional, enquanto os fluxos de investimento estrangeiro residentes podem continuar a complicar a resposta do KRW à força do mercado de ações.”
