O par USD/JPY ganha força, aproximando-se de 158.35 nas primeiras horas de negociação asiática desta quarta-feira. A diminuição das expectativas de um aumento de juros pelo Banco do Japão (BoJ) pressiona o iene japonês (JPY) frente ao dólar americano (USD). Traders estarão atentos às Minutas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) ainda hoje.
O presidente do BoJ, Kazuo Ueda, afirmou na terça-feira que o banco central “avaliará a probabilidade e os riscos das projeções econômicas e de preços serem realizados” ao considerar o ritmo e o momento de futuros aumentos de juros. A visão do mercado de que o banco central japonês adotará uma postura cautelosa em relação a um aumento de juros em sua reunião de política monetária de outubro pesa sobre o JPY.
A nova integrante do conselho do Banco do Japão (BoJ), Ayano Sato, declarou que apoia a ideia de aumentar as taxas de juros em várias etapas, conforme reportado pela Reuters na terça-feira.
As precificações em swaps de índice overnight indicam que os mercados veem cerca de 12% de probabilidade de um aumento de juros este mês, uma queda em relação aos 40% do início da semana passada, segundo a Bloomberg. A probabilidade atual sobe para cerca de 90% quando a reunião de dezembro é incluída.
Do lado americano, os traders reduziram suas apostas em um aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) este mês, após os dados de emprego dos EUA mais fracos que o esperado. Os Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA aumentaram em 29 mil em setembro, comparado ao aumento de 133 mil em agosto, segundo o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA na sexta-feira. Este número ficou abaixo do consenso de mercado de 90 mil. A taxa de desemprego subiu para 4,2% em setembro, de 4,1% em agosto.
Trajetória de juros do BoJ vista como gradual, enquanto apostas em aperto do Fed sustentam USD/JPY elevado
Analistas do Rabobank observam que, após “o aumento de 25 bps como esperado no mês passado”, a precificação do mercado agora “sugere apenas uma perspectiva limitada de uma ação de política na reunião de 30 de outubro, com as expectativas centradas em dezembro para o próximo movimento de política”. Embora o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, tenha reiterado esta manhã que os formuladores de política pretendem “continuar aumentando a taxa de juros” e descreveu a economia japonesa como crescendo “moderadamente”, o Rabobank argumenta que “isso fortalece a expectativa do mercado de que aumentos de juros consecutivos pelo BoJ são improváveis”. Como eles colocam, “mesmo assim, o Banco ainda não é amplamente visto como estando em uma posição em que aumentos de juros consecutivos sejam apropriados”, embora “isso possa sugerir que um ritmo acelerado de aumentos de juros seja possível, embora claramente isso dependa de como a economia se desenvolverá nos próximos meses”.
Do lado externo, a visão do Rabobank é que “o mercado antecipou um aperto de política do Fed em excesso para o próximo ano”. Eles argumentam que, “assumindo que algum risco de aumento de juros do Fed seja precificado, o USD/JPY tem o potencial de cair em direção a 2027”, mas por enquanto “mantemos uma meta de 3 meses para o USD/JPY de 155,00”. Embora o USD/JPY tenha subido desde a reunião de política de setembro, o Rabobank destaca que “o mercado teme que um retorno a níveis próximos a 160 possa novamente desencadear mais intervenção”. Nesse contexto, eles julgam que o objetivo de inflação do BoJ “agora parece ter atingido o ponto em que pode, em vez disso, mudar seu foco para estabilizar as pressões de preços em torno do nível-alvo”, reforçando as expectativas de um caminho de aperto medido, em vez de agressivo.
Fed’s Schmid sinaliza inflação impulsionada por IA, mantém credibilidade do Fed e trajetória de juros curtos em foco
O membro do Fed, Schmid, entrega um tom distintamente hawkish, com uma pontuação de 8/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente acima da média histórica de 7,5/10, sublinhando uma postura mais firme em relação à linha de base estabelecida. A ênfase de que a inflação é “frustrante”, que o Fed “ainda tem um longo caminho a percorrer” e que a IA é agora “um dos maiores impulsionadores da inflação” destaca a preocupação com pressões de preços persistentes e forças estruturais emergentes, enquanto a afirmação de que a credibilidade do Fed está em jogo e que “o Fed ainda tem trabalho a fazer nos juros de curto prazo, apesar dos rendimentos de longo prazo mais altos” sinaliza uma disposição para manter ou até mesmo apertar a política, apesar do pano de fundo do mercado de títulos.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) subiu 0,34 pontos para 137,91, reforçando que o tom geral da política permanece firmemente em território hawkish, bem acima do limiar neutro de 100. Este aumento incremental, alinhado com a pontuação de fala mais forte que a linha de base, sugere que a comunicação do Fed continua a apoiar um viés de dólar resiliente, à medida que os mercados precificam uma postura restritiva prolongada.
Análise Técnica: USD/JPY mantém viés de baixa abaixo da SMA de 100 dias
No gráfico diário, o USD/JPY permanece limitado no curto prazo, com a média móvel simples (SMA) de 100 dias e a banda superior de Bollinger formando resistência acima, o que restringe as tentativas de recuperação. O preço se mantém acima da banda média de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias em 56,27 mostra um momentum moderadamente construtivo que ainda não superou o viés estrutural de baixa predominante definido pela média de longo prazo dominante.
Na ponta superior, a resistência inicial está localizada na SMA de 100 dias em 159,55, seguida pela banda superior de Bollinger perto de 159,80. Na ponta inferior, o suporte imediato está na banda média de Bollinger em 156,90, com um colchão mais profundo na banda inferior de Bollinger em torno de 154,00, caso a pressão de venda se reafirme abaixo do pivô recente em 158,38.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
