O iene japonês (JPY) perdeu parte de sua força no início desta sexta-feira, após uma forte valorização na sessão americana de quinta-feira, possivelmente impulsionada por uma intervenção no mercado de câmbio pelas autoridades japonesas. Mais tarde na sessão, os dados preliminares do Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP) de julho da Zona do Euro serão destaque no calendário econômico. Na segunda metade do dia, a Universidade de Michigan (UoM) publicará sua revisão do índice de sentimento do consumidor de julho.
A tabela abaixo mostra a variação percentual do iene japonês (JPY) contra as principais moedas listadas nesta semana. O iene japonês foi o mais forte contra o dólar americano.
USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD -1.03% -0.85% -2.05% -0.48% -0.44% -1.19% -1.09%
EUR 1.03% 0.17% -1.05% 0.56% 0.60% -0.16% -0.07%
GBP 0.85% -0.17% -1.34% 0.39% 0.43% -0.33% -0.22%
JPY 2.05% 1.05% 1.34% 1.62% 1.66% 0.89% 0.91%
CAD 0.48% -0.56% -0.39% -1.62% 0.02% -0.71% -0.61%
AUD 0.44% -0.60% -0.43% -1.66% -0.02% -0.76% -0.66%
NZD 1.19% 0.16% 0.33% -0.89% 0.71% 0.76% 0.10%
CHF 1.09% 0.07% 0.22% -0.91% 0.61% 0.66% -0.10%
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o iene japonês na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o dólar americano, a variação percentual exibida na caixa representará JPY (base)/USD (cotação).
O par USD/JPY reverteu a tendência de alta durante as horas de negociação americanas na quinta-feira e despencou para o nível mais baixo desde meados de maio, abaixo de 158,00, perdendo cerca de 3% em menos de uma hora. A intensidade da queda apontou para uma potencial intervenção no mercado de câmbio, mas não houve confirmação oficial. Embora o USD/JPY tenha recuperado uma pequena parte de suas perdas no final do dia, ainda fechou com uma perda diária de quase 2,5%. Refletindo a força generalizada do JPY, o EUR/JPY caiu 1,9% no dia e o GBP/JPY perdeu cerca de 1,7%.
Enquanto isso, o Banco do Japão (BoJ) anunciou que manteve suas configurações de política monetária inalteradas após a reunião de julho. Em seu comunicado de política, o BoJ observou que os riscos significativos de queda para a atividade econômica e os riscos significativos de alta para os preços diminuíram, mas reconheceu que ainda há risco de que a inflação subjacente do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) desvie para cima, para um nível acima da meta de estabilidade de preços de 2%. O governador do BoJ, Kazuo Ueda, reiterou na coletiva de imprensa pós-reunião que a taxa de aumento anual do CPI provavelmente acelerará para um nível “claramente acima” de 2% a partir do segundo semestre do ano fiscal de 2026. Em relação às perspectivas de política, Ueda disse que esperam continuar elevando as taxas e ajustando o grau de flexibilização em resposta à economia, preços e condições financeiras.
Volatilidade do iene se intensifica com o BoJ ajustando previsões e o dólar tropeçando
Analistas do Deutsche Bank destacam que, segundo o Nikkei, “o governo japonês e o BoJ intervieram no mercado de câmbio e que os EUA também realizaram uma verificação de taxa sobre o iene”, sublinhando o crescente desconforto das autoridades com os recentes movimentos do iene. Eles observam que “enquanto o iene disparou, o dólar caiu contra todas as moedas G10 ontem, no que foi o pior dia para o índice do dólar (-1,01% após -0,52% na quarta-feira) desde a venda pós-Dia da Libertação em abril de 2025”, marcando um forte revés para o greenback.
Na frente de política, o Deutsche Bank aponta que o “conselho do BoJ elevou suas previsões medianas de crescimento do PIB para o ano fiscal atual e o próximo, e agora espera que a economia se expanda em 0,6% neste ano fiscal”, mesmo que o banco central tenha “reduzido sua previsão de inflação central para 2,5% de 2,8%, atribuindo a revisão para baixo principalmente ao impacto dos programas de subsídios governamentais.”
O Índice do Dólar Americano (USD) estendeu sua queda na quinta-feira e caiu para o nível mais baixo desde meados de junho. No início de sexta-feira, o Índice do USD permaneceu em território positivo acima de 100,00. Os dados dos EUA mostraram na quinta-feira que o Produto Interno Bruto (PIB) expandiu a uma taxa anual de 1,5%, perdendo a expectativa do mercado de 2,1% por uma ampla margem. Além disso, o núcleo do Índice de Preços de Consumo e Despesas Pessoais (PCE), subiu 3,3% anualmente em junho, em comparação com 3,4% em maio.
O Banco da Inglaterra (BoE) anunciou na quinta-feira que manteve a taxa básica em 3,75% após a reunião de julho, como esperado. Três membros do Comitê de Política Monetária (MPC) votaram a favor de um aumento de 25 pontos base na taxa, contra seis membros do MPC que preferiram a manutenção da política. Embora a reação inicial do par GBP/USD tenha sido moderada, o par ganhou momentum altista com a fraqueza generalizada do USD e subiu mais de 0,7% no dia.
Bailey sinaliza riscos tentativos de segunda ordem, mantém GBP ancorado a dados
O FXS Speechtracker mostrou que o tom do governador do BoE, Andrew Bailey, foi modestamente acima da média histórica (6,2 vs 5,6), sinalizando uma postura ligeiramente mais cautelosa e dependente de dados. A ênfase na atividade fraca do Reino Unido, um mercado de trabalho frouxo, demanda fraca limitando repasses e capacidade ociosa contendo ganhos salariais inclina para o dovish, mas o aviso de que o conflito persistente no Oriente Médio, mais os efeitos de segunda ordem, ainda podem exigir aumentos de taxa injeta um viés condicionalmente hawkish.
Ao enfatizar que a avaliação dos efeitos de segunda ordem é tentadora, que os efeitos inflacionários indiretos podem adicionar 0,5 ponto percentual no 2º semestre de 2026, e que as expectativas das famílias permanecem elevadas, Bailey mantém a GBP sensível a surpresas inflacionárias de alta. A observação de que a curva de juros do Reino Unido está em uma “posição razoável” e consistente com a leitura do BoE, enquanto os prêmios de risco dominam precificação atual e o cenário central carrega uma probabilidade incomumente baixa, apoia uma postura equilibrada de esperar para ver que limita o repricing imediato, mas deixa a GBP vulnerável a renovada especulação de aumento de taxa se os choques geopolíticos se intensificarem.
O par EUR/USD registrou fortes ganhos pelo segundo dia consecutivo na quinta-feira, antes de entrar em uma fase de consolidação acima de 1,1500 na sessão europeia desta sexta-feira.
O Ouro (XAU/USD) estendeu seu rali na quinta-feira e fechou o dia ligeiramente acima de US$ 4.100, subindo cerca de 1% no dia. No início de sexta-feira, o XAU/USD permaneceu sob pressão e negociado abaixo de US$ 4.070.
Volatilidade do petróleo contida com EUA e Irã evitando escalada maior
Analistas do Deutsche Bank observam que, no contexto geopolítico mais amplo, “a volatilidade contínua nos mercados de petróleo foi modesta em comparação”. Eles observam que “o transporte através do estreito foi interrompido, mas não parou completamente”, acrescentando que os EUA e o Irã “atualmente parecem estar evitando uma mudança de escalada de baixo nível para uma guerra total”, o que ajudou a limitar a escala da reação do mercado.
Na hora da publicação, o barril de West Texas Intermediate estava sendo negociado ligeiramente abaixo de US$ 81, perdendo cerca de 2,3% no dia.
Perguntas Frequentes sobre o Iene Japonês
Quais fatores-chave impulsionam o Iene Japonês?
O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou pelo sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, seus movimentos são cruciais para o iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-flexível do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do iene em relação às suas principais moedas devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desdobramento gradual dessa política ultra-flexível deu algum suporte ao iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-flexível levou a uma divergência de políticas crescente com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou um alargamento do diferencial entre os títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, o que favoreceu o dólar americano em relação ao iene japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, juntamente com os cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Iene Japonês?
O iene japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
