O par USD/JPY opera próximo de 158.00 com pouca movimentação, enquanto o vice-presidente do Banco do Japão (BoJ), Himino, destaca os riscos inflacionários. O Japão registrou inflação central abaixo de 2% por sete meses consecutivos, apesar de duas elevações na taxa de juros pelo BoJ. O CPI central de setembro, a ser divulgado na quinta-feira, tem previsão de 2,1%, ante 1,7% do mês anterior.
O BoJ elevou sua taxa de juros duas vezes este ano, para 1,25% em setembro. Mesmo assim, a inflação central ficou abaixo da meta de 2% em todos os sete meses até agosto. O USD/JPY tem se mantido na faixa de 157,50 a 159,00 por 12 sessões. O vice-presidente Himino afirmou na quarta-feira que a inflação subjacente está próxima de 2% e que os riscos para os preços tendem a ser de alta, mas o par permaneceu dentro da mesma faixa.
**Vice-presidente Himino adverte sobre o risco de agir tarde demais, oito semanas antes do próximo movimento provável**
O vice-presidente Himino alertou que os riscos de alta para a inflação permanecem elevados e que ajustar a política monetária tardiamente poderia permitir que se concretizassem. Ele descreveu as condições financeiras como ainda acomodatícias, com taxas de juros reais baixas e crescimento rápido do crédito bancário. O iene apresentou uma leve valorização após as declarações, mas devolveu os ganhos dentro da faixa de negociação de quarta-feira.
A Kyodo prevê que o BoJ manterá a taxa em 1,25% em sua decisão de 30 de outubro. Os swaps precificam uma alta para 18 de dezembro com cerca de 75%-80% de probabilidade. O déficit comercial de setembro do Japão foi de ¥ 536,6 bilhões, aproximadamente três vezes a previsão de ¥ 181 bilhões, com as exportações subindo 16,7% em relação ao ano anterior, abaixo da previsão de 20,1%. Um déficit dessa magnitude implica a venda de ienes para pagamento de importações, independentemente das declarações do vice-presidente Himino sobre a inflação.
**O iene é contido entre um diferencial de juros e o Ministério das Finanças**
O Ministério das Finanças do Japão comprou ¥ 11,74 trilhões em ienes entre 28 de abril e 27 de maio. No final de julho, agiu em conjunto com o Tesouro dos EUA após o USD/JPY ultrapassar 160,00. O Ministro das Finanças, Katayama, renovou seus alertas em 15 de outubro, após a divulgação de dados de inflação mais altos nos EUA, e o USD/JPY não negociou acima de 159,00 desde então.
Isso deixa o par em uma “caixa”. Um rendimento de 10 anos do Tesouro americano próximo a 5,1%, contra um título japonês de 10 anos que atingiu cerca de 3,1% em 7 de outubro e voltou para perto de 2,9% em 16 de outubro, impede que o USD/JPY caia significativamente. A ameaça de uma nova rodada de intervenção impede sua alta expressiva. O Ministro das Finanças Katayama não define um nível de intervenção, e o mercado fixou-se no patamar que o USD/JPY cruzou antes da última intervenção.
**Uma leitura central de 2,1% superaria a meta, mesmo com subsídios de eletricidade**
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) nacional do Japão para setembro será divulgado às 23:30 GMT de quinta-feira. A inflação central, excluindo alimentos frescos, tem previsão de 2,1%, após 1,7%. A inflação geral foi de 1,9% em agosto, e a medida excluindo alimentos e energia também ficou em 1,9%. Os preços da eletricidade caíram 2,4% em relação ao ano anterior em agosto, devido à entrada em vigor dos subsídios governamentais de energia, o que contribui para a taxa central ter permanecido abaixo de 2% durante as duas altas do BoJ.
A alta de setembro do BoJ foi aprovada por 7 votos a 2, com os dois dissidentes argumentando que a inflação ainda estava abaixo de 2%. Uma leitura de 2,1% removeria esse argumento um mês após ter sido feito e uma semana antes da próxima decisão.
Mesmo assim, um dado forte reforçaria a alta de dezembro em vez de antecipá-la para 30 de outubro, o que pode ter menos impacto no iene do que o esperado. A pesquisa da Universidade de Michigan, às 14:00 GMT de sexta-feira, deve mostrar que os lares americanos esperam uma inflação de 4,7% no próximo ano e 3,5% em cinco anos. Os rendimentos dos EUA são o que mantêm o USD/JPY mais próximo de 160,00 do que de 155,00.
**Níveis do iene dentro da faixa de 157,50-159,00**
Resistência: 158,50 conteve as máximas na segunda e terça-feira. 159,00 tem servido de teto em todas as sessões desde 6 de outubro, com a máxima de 14 de outubro logo abaixo. 160,00 é o nível que o USD/JPY rompeu antes da intervenção de julho.
Suporte: A mínima de quarta-feira encontrou suporte na Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias, logo abaixo de 158,00. 157,50 tem segurado em todas as sessões desde 6 de outubro, e a mínima de 2 de outubro está logo abaixo de 157,00.
Viés: Compra enquanto 157,50 se mantiver em base de fechamento. Os objetivos são 158,50 e depois 159,00. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário caiu para cerca de 56, de acima de 80 no início de outubro, indicando um enfraquecimento do momentum dentro da faixa, em vez de uma construção para um rompimento. Um fechamento diário abaixo de 157,50 anula o viés de alta.
