O MUFG’s Derek Halpenny observa que o USD/JPY está amplamente estável, com a demanda por títulos do governo japonês (JGBs) melhorando e a queda do petróleo bruto apoiando rendimentos mais baixos dos JGBs. Ele destaca métricas mais fortes em leilões de JGBs superlongos e uma compra doméstica mais ampla. Halpenny argumenta que, dada a inflação persistente e a fraqueza do iene, é muito provável que o Banco do Japão (BoJ) aumente as taxas em junho, com cerca de 19 pontos base já precificados.
“A evidência de demanda subjacente melhorada para JGBs em leilões recentes também é visível nos dados de fluxo.”
“É cedo para concluir que a compra doméstica da ponta longa aumentará de forma mais consistente, mas há sinais iniciais de que a demanda subjacente melhorará.”
“Dado o atual cenário de risco favorável globalmente, as perspectivas melhoradas de algum tipo de acordo de paz e a continuidade da fraqueza do iene, vemos como muito provável que o BoJ aumente as taxas na próxima reunião em junho.”
“Portanto, com um aumento de taxas do BoJ em junho bem precificado, um aumento é improvável que seja o catalisador para uma reviravolta súbita do iene dos níveis atuais fracos, embora certamente ajudaria a conter a venda do iene através do nível 160, especialmente dada a ameaça credível de intervenção.”
“O USD/JPY está próximo de inalterado, refletindo a estabilidade geral no mercado de câmbio, exceto pelo dólar neozelandês, que é a moeda G10 de melhor desempenho hoje após a reunião do RBNZ, que sinalizou a necessidade de mais aumentos de taxas do que o pensado anteriormente e para ação vir mais cedo – um aumento de taxas na próxima reunião em julho agora é muito provável e quase totalmente precificado.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
