O iene japonês (JPY) mantém seu patamar em um dia de baixa liquidez devido ao feriado no Japão. Enquanto isso, o mercado antecipa que o Banco do Japão (BoJ) manterá as taxas de juros inalteradas em outubro, com sinais de uma política monetária ainda acomodatícia, apesar de expectativas de aumentos futuros.
A ausência de negociação nos mercados japoneses devido ao feriado do Dia do Esporte limita os movimentos do par USD/JPY, que opera próximo a 158.10. Antes da reunião de política monetária do BoJ entre 29 e 30 de outubro, os formuladores de política analisarão dados do terceiro trimestre que indicam exportações resilientes, mas custos elevados para empresas e famílias. Contudo, um novo aumento de juros consecutivo é improvável após a alta de setembro.
O governador do BoJ, Kazuo Ueda, observou que ritmos de aperto monetário rápidos foram típicos na América do Norte e Europa em 2022. Atualmente, os participantes do mercado esperam que o banco central eleve a meta da taxa de juros overnight para 1,50% de 1,25% em dezembro ou janeiro, marcando a sétima alta do ciclo, antes de possivelmente elevá-la para 1,75% em março ou abril.
Enquanto isso, o par USD/JPY perdeu terreno com o dólar americano (USD) enfrentando ventos contrários devido ao enfraquecimento do sentimento econômico doméstico. O Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan caiu para 46,3 em outubro, de 48,1 em setembro, aquém da expectativa de mercado de 47,6. Os investidores agora aguardam métricas de inflação chave, com o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) de setembro previstos para divulgação na quarta e quinta-feira, respectivamente.
As expectativas de política monetária para o Federal Reserve (Fed) permanecem cautelosas, com o CME FedWatch indicando apenas 17,7% de chance de um aumento de juros de pelo menos 25 pontos base este mês, abaixo dos 24,4% de uma semana atrás. Em contrapartida, os participantes do mercado precificam uma probabilidade de 84,1% de um aumento na reunião de dezembro do Fed. Adicionando à incerteza macroeconômica geral, preocupações com o mercado de energia ressurgiram após o presidente dos EUA, Donald Trump, indicar que estava considerando se juntar à Arábia Saudita em sua campanha contra militantes Houthi apoiados pelo Irã no Iêmen, após outro ataque mortal ao aeroporto internacional de Riade.
Rendimentos Reais dos EUA Sublinham Expectativas de Crescimento e Taxas
Sara Midtgaard, da Nordea, observa que “o recente aumento nos rendimentos dos Treasuries dos EUA refletiu em grande parte um aumento esperado nas taxas reais de curto prazo, em vez de um grande aumento no prêmio de prazo”. Ela explica que “os rendimentos reais são os retornos que os investidores exigem após contabilizar a inflação” e aponta que eles “tendem a subir quando os mercados esperam um crescimento real mais forte ou um caminho mais alto para as taxas de juros reais”, sublinhando como o último movimento nos rendimentos está sendo impulsionado mais por expectativas de crescimento e políticas em mudança do que por uma reavaliação do risco de longo prazo.
