BNP Paribas espera que o crescimento do PIB do Japão desacelere para 0,5% em 2026, ante 1,1% em 2025, com inflação e custos de produção mais altos pesando sobre a atividade. O Banco do Japão deve continuar a normalizar a política, com um aumento de 25 pontos base no segundo trimestre de 2026 e uma taxa terminal de 2,0% até o fim de 2027. No mercado de câmbio, o USD/JPY deve se estabilizar em torno de 160 até o quarto trimestre de 2026 e em 2027.
“Esperamos que o crescimento anual do PIB fique em 0,5% em 2026, abaixo de 1,1% em 2025.”
“A inflação geralmente superou a meta de 2% ao ano desde 2022 e deve permanecer lá até pelo menos 2028.”
“Assim, o Banco do Japão iniciou um processo de ‘ajuste no grau de acomodação monetária’ em 2024, elevando a taxa de política para 0,75% até agora (anteriormente negativa).”
“Esperamos que o processo se estenda, incluindo um aumento (25 pb) no segundo trimestre de 2026, até uma taxa terminal de 2,0% no fim de 2027.”
“Antecipamos a estabilização do iene e da libra esterlina contra o dólar em 2026 (USD/JPY 160 e GBP/USD 1,35 até o quarto trimestre de 2026) e 2027.”
