O Iene Japonês (JPY) opera em estabilidade nesta segunda-feira, mantendo a recuperação observada na sexta-feira, após o presidente Trump expressar preocupações sobre a desvalorização da moeda. O par USD/JPY fechou ligeiramente abaixo de 157,50, após ter recuado de 159,00 na sexta-feira, com uma mínima intradiária em 156,50 antes de se recuperar.
A semana foi marcada por advertências do Japão, mas um único comentário de Washington pareceu ter maior impacto. O Ministro das Finanças, Katayama, informou na sexta-feira que o presidente Trump manifestou preocupações sobre a fraqueza do iene em seu encontro em Nova York com o Primeiro-Ministro Takaichi. Takaichi confirmou que a moeda fraca estava dificultando o comércio para os EUA. Katayama acrescentou que uma nova intervenção conjunta com os EUA não foi descartada, e que os líderes reafirmaram essa posição. Japão e EUA intervieram conjuntamente no final de julho, e a declaração pública de um presidente dos EUA torna uma nova operação conjunta mais crível.
O USD/JPY atingiu 159,00 na quinta-feira, após Katayama ter repetido durante a semana que os princípios por trás da intervenção conjunta de julho ainda estavam em vigor. A divulgação de sexta-feira levou o par abaixo de 157,00 durante o dia.
Katayama afirmou que manterá contato próximo com o Secretário do Tesouro, Bessent, sobre as taxas de câmbio. Os dados do Ministério das Finanças (MoF) a serem divulgados na quarta-feira cobrirão o período de verificação de taxa de 18 de setembro e a alta para 159,00. Um resultado zero indicaria que Tóquio confiou apenas em palavras e em um contato com Washington, enquanto um número elevado colocaria a linha de intervenção próxima a 159,00.
Inflação Central de Tóquio Prevista para Cruzar a Meta do BoJ
A pesquisa trimestral Tankan do Japão, divulgada na quarta-feira às 23:50 GMT, deve mostrar o índice de grandes fabricantes em 25, acima dos 22 anteriores, com suas perspectivas em 22, de 17. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de Tóquio para setembro, excluindo alimentos frescos, será divulgado na quinta-feira às 23:30 GMT, com a inflação prevista em 2,4% em relação ao ano anterior, acima dos 1,8%. O Banco do Japão (BoJ) elevou sua taxa de juros para 1,25% em 18 de setembro e, com essa previsão, ainda estaria mais de um ponto percentual abaixo da inflação central de Tóquio.
Um Tankan forte e uma leitura de Tóquio acima de 2% tornariam mais fácil argumentar por um novo aumento do BoJ este ano. O calendário econômico dos EUA apresenta dados contrários, com a inflação central de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) prevista em 3,4% na quarta-feira e os dados de payroll na sexta-feira, ambos reforçando o argumento para um aumento da taxa do Fed em 28 de outubro, de 3,75%-4,00% atuais.
O Que o Gráfico Mostra em Relação aos Dados do MoF
Resistência: A Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias, próxima a 158,00, é a primeira barreira. O USD/JPY fechou acima dela em 23 e 24 de setembro, caindo abaixo na sexta-feira. Acima disso, a máxima de quinta-feira, ligeiramente acima de 159,00, é onde a reversão de sexta-feira começou.
Suporte: A mínima de segunda-feira, próxima a 156,50, segurou a queda. Abaixo dela, a mínima de 18 de setembro, pouco abaixo de 156,00, é o próximo piso.
Viés: Long acima de 156,50, mirando 158,00 e depois 159,00, com o diferencial de juros em relação aos EUA inalterado por qualquer declaração de sexta-feira. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário está próximo de 66, subindo de mínimas na casa dos 20 em meados de setembro. O risco de intervenção limita a operação em 159,00, e um fechamento diário abaixo de 156,50 inverte a recomendação.
Perguntas Frequentes sobre o Iene Japonês
O que impulsiona o Iene Japonês?
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou pelo sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, seus movimentos são cruciais para o Iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do Iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-flexível do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do Iene em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desmantelamento gradual dessa política ultra-flexível deu algum suporte ao Iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-flexível levou a uma divergência de políticas com outros bancos centrais, especialmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso sustentou um alargamento do diferencial entre os títulos americanos e japoneses de 10 anos, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, juntamente com cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Iene Japonês?
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos tendem a fortalecer o valor do Iene contra outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
