Panorama econômico
O iene fraco continua a influenciar as decisões de política monetária no Japão, abrindo espaço para uma possível alta da taxa de juros do Bank of Japan neste fim de ano.
Apesar de riscos globais, a economia japonesa demonstrou resistência, com a recente pesquisa Tankan de dezembro apontando melhora moderada para grandes fabricantes e, ao mesmo tempo, desempenho estável no setor de serviços.
Por trás disso, a fraqueza cambial pressiona o poder de compra das famílias, com inflação de alimentos e custos de importação elevando a inflação e reduzindo rendimentos reais.
As expectativas de inflação permanecem acima da meta de 2%, o que sustenta o argumento para uma normalização gradual da política monetária. O iene próximo de níveis próximos a 155 por dólar aumenta o risco de inflação importada.
Da mesa política, observa-se que o governo pode estar mais tolerante com um aperto adicional, caso o custo de manter uma moeda fraca se torne mais visível para a população. A previsão é de um aumento de 0,25 ponto percentual para 0,75% na reunião de 19 de dezembro.
No horizonte, se o iene falhar em estabilizar após a alta, e os rendimentos reais continuarem pressionados, o governo pode aceitar outro aperto próximo ao início do próximo ano, abrindo espaço para mais uma alta de 0,25 ponto percentual.