Iene em Baixa: Tensões Geopolíticas Impulsionam o Dólar Americano
O par USD/JPY opera em alta nesta terça-feira, impulsionado por preocupações com o cenário fiscal japonês que continuam a pressionar o iene. O persistente diferencial de juros entre o Japão e outras grandes economias mantém o apelo das operações de carry trade. Tensões envolvendo o Irã oferecem suporte ao dólar americano, embora o cenário para novos apertos monetários nos EUA permaneça incerto.
O USD/JPY negocia próximo a 159,30 nesta terça-feira, com uma leve alta de 0,15% no dia. No entanto, o par carece de uma direção clara no curto prazo, pois as preocupações com as finanças públicas do Japão e o diferencial de juros entre os Estados Unidos e o Japão continuam a pesar sobre o iene (JPY).
Os investidores permanecem apreensivos com a deterioração da posição fiscal do Japão, à medida que o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo agrava a já substancial dívida pública do país e pressiona por políticas fiscais expansionistas. Esses fatores limitam a capacidade do iene de se beneficiar de forma sustentável em períodos de aversão ao risco.
Ao mesmo tempo, as taxas de juros japonesas permanecem significativamente abaixo das de outras grandes economias. O diferencial entre a política monetária do Banco do Japão (BoJ) e a de outros bancos centrais importantes, portanto, mantém o apelo das operações de carry trade financiadas em iene, criando um obstáculo estrutural à valorização da moeda japonesa.
O aumento dos custos de importação também representa um risco para a economia japonesa em meio a interrupções na cadeia de suprimentos ligadas ao conflito no Oriente Médio e às tensões no Estreito de Ormuz. Com o Japão fortemente dependente de importações de energia, um período prolongado de preços elevados de energia poderia aumentar a pressão sobre a economia e sua balança comercial.
Esses fatores, até agora, neutralizaram em grande parte o impacto da intervenção coordenada pelos Estados Unidos e Japão no mercado de câmbio no final de julho. Não obstante, a perspectiva de novas intervenções pelas autoridades japonesas limita a venda agressiva de iene enquanto o USD/JPY opera em níveis elevados.
Do lado americano, as tensões geopolíticas oferecem algum suporte ao dólar americano (USD). O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, anunciou na segunda-feira que os Estados Unidos estão lançando uma campanha destinada a isolar o Irã da economia global, alertando que países que continuarem a fazer negócios com Teerã poderão enfrentar sanções dos EUA.
Em resposta, o Secretário do Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã, Mohsen Rezaei, alertou que o Irã poderia interromper as exportações de petróleo através do Estreito de Ormuz e de outros pontos no Golfo Pérsico se a guerra econômica continuar. O prêmio de risco geopolítico persistente, portanto, apoia a demanda pelo dólar americano e ajuda a sustentar o USD/JPY.
No entanto, o avanço do par permanece limitado pela incerteza em torno do caminho da política do Federal Reserve (Fed). Os riscos de inflação associados à volatilidade dos preços do petróleo mantêm viva a possibilidade de novos apertos monetários, mas os mercados estão cada vez menos convencidos de que um aumento imediato das taxas é provável. Preocupações com a sustentabilidade das finanças públicas dos EUA também limitam a demanda pelo dólar.
Os investidores agora voltam sua atenção para a divulgação do Índice de Preços de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA na quarta-feira, antes do discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no Simpósio de Jackson Hole. Esses eventos podem fornecer novas pistas sobre o caminho das taxas de juros dos EUA e determinar se o USD/JPY pode estender seu avanço acima da área de 159,00.
BoJ: Caminho de aperto monetário em foco com possível movimento em setembro
Analistas do Commerzbank observam que o Banco do Japão “continua em foco” à medida que os investidores reavaliam as perspectivas de política monetária. Eles destacam comentários do ex-membro do conselho do BoJ, Seiji Adachi, que disse que o banco central “provavelmente aumentará sua taxa básica já em setembro, seguido por outro possível aumento em janeiro”. O Commerzbank acrescenta que seus comentários “reforçam as expectativas do mercado de um caminho gradual de aperto monetário”.
Análise Técnica USD/JPY
No gráfico de uma hora, o USD/JPY opera em 159,29. O par mantém um viés levemente altista, pois se mantém acima da média móvel simples (SMA) de 100 períodos em torno de 158,88 e da SMA de 200 períodos próxima a 159,12, enquanto também negocia logo acima do suporte da linha de tendência de alta, que agora se encontra em torno de 159,26. O Índice de Força Relativa (RSI) próximo a 56 está em território positivo sem estar sobrecomprado, sugerindo um momentum de alta constante, mas não exagerado, desde que o preço permaneça apoiado por este conjunto de médias móveis e demanda da linha de tendência.
No lado da resistência, a resistência inicial surge na barreira horizontal em torno de 159,50, seguida por um teto mais alto perto de 159,78, onde os vendedores podem desafiar o avanço novamente. No lado da baixa, o suporte imediato é visto na zona da linha de tendência em torno de 159,26, antes da SMA de 200 períodos em 159,12 e da SMA de 100 períodos próxima a 158,88, com um piso mais profundo no nível horizontal de 158,55, onde uma quebra sinalizaria uma perda mais significativa do controle altista.
