George Buckley e a equipe de análise da Nomura preveem que o Bank of England (BoE) manterá a Bank Rate inalterada em 3,75% na próxima semana. A expectativa é de uma votação de 8 a 1, com Huw Pill figurando como a única voz hawkish a favor de uma alta.
As novas projeções devem apontar para uma inflação mais elevada e um crescimento ligeiramente mais fraco. A Nomura não antecipa movimentos nas taxas de juros até o final de 2027, mas destaca riscos assimétricos: possibilidade de altas no curto prazo e cortes posteriormente.
MPC deve manter política estável por período prolongado
“O Bank of England anunciará sua decisão de juros e publicará um novo conjunto de projeções na próxima quinta-feira ao meio-dia. Esperamos manutenção nas taxas, com um membro votando por alta, um guidance mais completo, inflação notavelmente maior e previsões de crescimento modestamente mais fracas”, afirma a nota da instituição.
Uma decisão de manutenção pelo MPC na próxima semana parece altamente provável. Mesmo os mercados financeiros, que precificam mais de duas altas antes do final do ano, veem apenas um risco de 2-3bp de um aumento em 30 de abril.
“No balanço geral, julgamos provável um voto de 8 a 1 pela manutenção, com Pill sendo a voz isolada em favor de um aumento desta vez”, projeta a Nomura.
A instituição não prevê novas mudanças nas taxas de política monetária neste ano ou no próximo, embora considere os riscos inclinados para cima no curto prazo e para baixo mais adiante. Caso esses riscos se materializem — altas seguidas de cortes — a Nomura avalia que isso não seria necessariamente um “erro de política”, mas sim o Banco Central agindo com agilidade para garantir proteção contra efeitos inflacionários de segunda ordem, precisando reverter o curso posteriormente.
