Analistas do Societe Generale destacaram que a inflação e os índices PMI (Purchasing Managers’ Index) do Reino Unido, que vieram acima das projeções, levantam questionamentos sobre uma possível dissidência hawkish na reunião do Bank of England (BoE) na próxima semana, apesar da visão da instituição ser de uma manutenção unânime das taxas.
Eles observam PMIs de manufatura e serviços robustos, uma aceleração na inflação de custos do setor de serviços e o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) em 3,3% na comparação anual, com o BoE não esperando uma desinflação significativa no curto prazo.
Dados fortes desafiam expectativas dovish
“A inflação principal acima do previsto (liderada pela energia) e os ganhos impressionantes em ambos os PMIs questionam se um dos falcões no MPC (Comitê de Política Monetária) do BoE pode estar inclinado a votar por um aumento de juros. A probabilidade de isso acontecer é baixa, mas um hawkish hold poderia dar um fôlego temporário à GBP, antes que a política doméstica e a sazonalidade revertam o cenário para a moeda no próximo mês”, afirmam os analistas.
O PMI de manufatura subiu de 51,0 para 53,6, enquanto o de serviços avançou de 50,5 para 52,0. Os componentes de preços serão observados com preocupação pelo BoE, especialmente o aumento nos preços das matérias-primas no setor industrial.
A aceleração na inflação de custos do setor de serviços foi a maior para um único mês desde o início deste índice em julho de 1996. O CPI acelerou para 3,3% em termos anuais em março, vindo de 3,0% em fevereiro. O núcleo (core) caiu para 3,1%, mas os serviços aceleraram para 4,5% e os bens subiram para 2,1%.
O BoE prevê que não haverá desaceleração significativa da inflação entre o primeiro e o segundo trimestre, mantendo uma média em torno de 3%, enquanto a taxa de desemprego recuou 0,3 p.p., situando-se em 4,9%.
A projeção oficial do Societe Generale para a próxima semana é de uma votação de 9-0 pela manutenção das taxas, com previsão de três cortes de juros apenas em 2027.