O Franco Suíço (CHF) retoma sua jornada de alta contra o Dólar Americano (USD) nesta sexta-feira, após um movimento corretivo no dia anterior. O par USD/CHF está em queda de 0,17%, próximo de 0,7990 na sessão asiática.
O par do Franco Suíço deve permanecer sob pressão, pois o aumento das preocupações com a dívida dos Estados Unidos (EUA) pesou sobre o Dólar Americano.
Na quarta-feira, o Tesouro dos EUA revelou seus planos de dobrar o ritmo de pagamento de sua dívida, em um esforço para conter custos de empréstimos mais altos. O anúncio levou a um declínio acentuado nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e no Dólar Americano.
No entanto, os rendimentos dos títulos recuperaram a maioria de suas perdas, pois os mercados financeiros alertaram que o plano de compra de títulos do governo seria uma solução temporária.
Tesouro dos EUA recompra títulos e achata a curva, enquanto a credibilidade fiscal pesa sobre o Dólar
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que “os rendimentos de longo prazo dos Treasuries dos EUA recuperaram a maior parte da queda de ontem, desencadeada pelo anúncio de recompra do Tesouro dos EUA, enquanto o USD estendeu seu declínio”. Eles explicam que “a recompra do Tesouro é essencialmente uma troca de gestão de dívida”, na qual as autoridades “compram e retiram títulos mais antigos e menos líquidos (off-the-run) em favor de dívidas novas e mais líquidas (on-the-run) emitidas por meio de seu leilão regular”. Como resultado, “a dívida total permanece a mesma, mas sua composição muda para títulos mais novos e mais líquidos”.
O BBH espera que “o tamanho adicional da recompra provavelmente será financiado na margem por meio de maior emissão de bills”. Em sua opinião, “mais oferta no curto prazo combinada com compras de títulos de longo prazo apontam para uma curva de rendimentos mais plana”, embora enfatizem que “o impacto deve ser limitado, dado o pequeno tamanho das operações em relação ao mercado total de Treasuries (US$ 31,4 trilhões)”.
No entanto, o banco está mais inquieto com o sinal político. O BBH argumenta que “o momento do anúncio de recompra do Tesouro envia uma mensagem menos confortável”, observando que “o Tesouro expandiu as recompras de longo prazo logo após o rendimento do Treasury de 30 anos atingir o nível mais alto desde 2007”. Para eles, isso “sugere que a oferta pesada de dívida (pública e privada) está começando a pressionar a liquidez de longo prazo e o Tesouro está cada vez mais desconfortável com o aumento dos custos de empréstimos”. Seu “resumo” é que “a percepção de que o Tesouro está gerenciando os rendimentos em vez da liquidez mina a credibilidade fiscal dos EUA e é um obstáculo para o USD”.
Enquanto isso, o aumento dos níveis de dívida governamental está minando o apelo da moeda americana.
Além dos crescentes níveis de dívida dos EUA, as fortes expectativas de que o Federal Reserve (Fed) não cortará as taxas de juros na reunião de setembro também estão prejudicando o Dólar Americano.
Análise Técnica USD/CHF
No gráfico diário, o USD/CHF negocia a 0,7990, mantendo um viés de baixa no curto prazo, pois permanece abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 20 dias em 0,8080. O par caiu recentemente de volta para a marca de 0,80, e a negociação de preços abaixo da EMA de curto prazo sugere que os ralis provavelmente serão limitados, enquanto a linha de suporte da tendência de alta mais ampla de 0,7609 permanece intacta abaixo do mercado. O Índice de Força Relativa (RSI) em 38,8 flutua em território de baixa, mas ainda não está em sobrevenda, sugerindo que a pressão de venda pode persistir sem um sinal imediato de exaustão.
Na desvantagem, o suporte inicial aparece na zona de pivô recente em torno de 0,7990, seguido pelo nível de rompimento anterior da linha de tendência de alta perto de 0,7922. Na alta, a EMA de 20 dias em 0,8080 é a primeira resistência notável, e apenas um movimento sustentado acima dessa barreira começaria a aliviar o tom de baixa atual e abrir caminho para uma recuperação mais significativa.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
