O par USD/CHF mantém seus ganhos na sexta-feira, mesmo com o Dólar americano (USD) em baixa após a divulgação do último relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos (EUA). Os dados reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) poderá aumentar as taxas de juros na próxima semana.
No momento da escrita, o par negocia em torno de 0.8150, após atingir uma máxima intradiária de 0.8170, o nível mais alto desde 30 de julho. O par também está a caminho de registrar o terceiro ganho semanal consecutivo.
O CPI geral subiu 0.4% na comparação mensal em agosto, em linha com as expectativas do mercado, mas acelerando em relação ao aumento de 0.1% registrado em julho. A inflação anual permaneceu estável em 3.4%, também em conformidade com as previsões. O núcleo do CPI, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, aumentou 0.3% na comparação mensal, acima da previsão de 0.2%, enquanto a taxa anual caiu para 2.4% de 2.5%.
O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 99, após subir brevemente para 99.36 na reação imediata aos dados. No entanto, uma retração nos rendimentos dos Treasuries dos EUA e nos preços do petróleo modera a demanda pelo Greenback, apesar das crescentes expectativas de aumento de juros.
De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados agora precificam uma chance de 85% de o banco central dos EUA aumentar os custos de empréstimo na reunião de 15 a 16 de setembro, acima dos 67% registrados no início do dia.
Enquanto isso, dados preliminares da Universidade de Michigan mostraram que o Índice de Sentimento do Consumidor caiu para 47.8 em setembro, de 51.7. O Índice de Expectativas do Consumidor caiu para 45.8 de 51.5. Ao mesmo tempo, as expectativas de inflação em 1 ano subiram para 4.6% de 4.0%, enquanto a medida de 5 anos aumentou para 3.4% de 3.3%.
O USD/CHF enfrenta pressão de venda limitada, pois o Franco Suíço (CHF) tem desempenho inferior aos seus pares principais. O presidente do SNB, Martin Schlegel, disse na sexta-feira que “a taxa de câmbio do Franco Suíço é um desafio para a economia suíça”, reforçando as expectativas de que o banco central está preparado para intervir se a moeda se apreciar acentuadamente.
O cenário de inflação moderada da Suíça apoia a política de taxa de juros zero do Banco Nacional Suíço (SNB), enquanto outros bancos centrais importantes devem apertar a política monetária, pois os preços elevados do petróleo aumentam os riscos de inflação global.
Isso deixaria as taxas de juros suíças ainda mais distantes das de outras economias importantes, incentivando os investidores a favorecer moedas de maior rendimento e usar o Franco Suíço de baixo rendimento para financiar carry trades. A mudança já é visível, pois as expectativas de um aperto mais rápido do Banco do Japão (BoJ) fortalecem o Iene Japonês (JPY) e desencadeiam o desfazimento de posições financiadas em Iene.
