O par USD/CHF continua sua sequência de valorização pelo sétimo dia consecutivo, atingindo uma nova máxima de 16 meses em 0.8367 durante o pregão asiático desta quinta-feira. A moeda norte-americana apreciou à medida que o Franco Suíço (CHF) perdeu força devido ao acentuado enfraquecimento do sentimento do investidor em setembro. Os traders aguardam a divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) suíço ainda hoje.
As Expectativas de ZEW Suíças caíram para 2.6, o nível mais baixo em três meses, de 12.1 anteriormente. Apesar da queda, a pesquisa observou que os analistas continuam a ver a condição subjacente da economia suíça de forma positiva, embora as preocupações com a inflação tenham aumentado.
Enquanto isso, em sua terceira avaliação trimestral de política monetária em 24 de setembro de 2026, o Banco Nacional Suíço (SNB) decidiu manter sua taxa de política inalterada em 0%. O SNB observou que a pressão inflacionária de médio prazo aumentou apenas ligeiramente desde junho e que sua postura atual permanece apropriada para manter a estabilidade de preços, ao mesmo tempo que apoia o desenvolvimento econômico. O banco central também reafirmou sua prontidão para intervir no mercado de câmbio conforme necessário para manter condições monetárias apropriadas.
No entanto, o momentum de alta para o cross USD/CHF pode permanecer limitado, pois o Dólar Americano (USD) luta contra a diminuição das expectativas de aumento das taxas do Federal Reserve, após dados de inflação mais fracos do que o esperado divulgados na quarta-feira. A ferramenta CME FedWatch mostra que os mercados agora precificam cerca de 38% de chance de um aumento da taxa do Fed em outubro, abaixo dos quase 51% antes da divulgação do PCE.
O foco do mercado agora se volta para o relatório de Payrolls dos EUA de sexta-feira, onde as previsões de consenso esperam 90.000 empregos adicionados em setembro e a taxa de desemprego estável em 4.1%.
A mudança nas expectativas do Fed foi impulsionada pelos dados do índice de preços PCE de agosto nos EUA, que subiram 0,3% mês a mês contra uma previsão de 0,4%, enquanto o núcleo do PCE aumentou 0,2%, abaixo da estimativa de consenso de 0,3%. Em base anual, a inflação PCE geral desacelerou para 3,4%, ficando significativamente abaixo dos 3,7% projetados.
Os detalhes da inflação dos EUA mantêm a pressão sobre o Fed, apesar do núcleo do PCE mais fraco.
Jan Groen, da Societe Generale, observa que, embora a inflação dos EUA em agosto parecesse benigna à primeira vista, o quadro subjacente era mais preocupante. Ele aponta que “o núcleo do PCE ficou abaixo das expectativas, mas os detalhes foram menos tranquilizadores”, pois “a inflação mais fraca de bens essenciais mascarou uma reaceleração nos serviços essenciais e na inflação super-essencial, indicando pressões de preços subjacentes ainda firmes”. Na visão de Groen, a combinação de um headline mais fraco e a renovada força nos serviços ressalta que a tendência de desinflação permanece desigual e continua a representar um desafio para os esforços do Fed em retornar a inflação de forma sustentável à meta.
