A pressão vendedora sobre o Dólar Americano (USD) persiste nesta quinta-feira, com o Índice do Dólar (USD Index) estendendo sua queda em direção a 101.00 no início da sessão europeia. Mais tarde, o Banco da Inglaterra (BoE) anunciará suas decisões de política monetária e o presidente do BoE, Andrew Bailey, falará sobre as perspectivas da política e responderá a perguntas em uma coletiva de imprensa a partir das 12:30 GMT.
O USD enfraqueceu contra seus principais rivais no meio da semana, à medida que os mercados reagiram à vitória democrata na maioria do Senado e da Câmara. Os preços do Petróleo Bruto caíram acentuadamente com o renovado otimismo sobre uma desescalada do conflito no Oriente Médio, e os principais índices de Wall Street registraram um rali de risco após a abertura. Enquanto isso, os dados divulgados pela Automatic Data Processing (ADP) mostraram que o emprego no setor privado aumentou 86 mil em outubro, superando a expectativa do mercado de 69 mil. Adicionalmente, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços do Institute for Supply Management (ISM) chegou a 54,5, indicando uma expansão em ritmo saudável na atividade econômica do setor de serviços.
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Dólar Americano (USD) contra as principais moedas listadas nesta semana. O Dólar Americano foi o mais fraco contra o Franco Suíço.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
| USD | – | -0.78% | -0.66% | 0.40% | -0.12% | 0.24% | -0.18% | -1.01% |
| EUR | 0.78% | – | 0.09% | 1.12% | 0.63% | 0.94% | 0.60% | -0.26% |
| GBP | 0.66% | -0.09% | – | 0.87% | 0.54% | 0.85% | 0.49% | -0.35% |
| JPY | -0.40% | -1.12% | -0.87% | – | -0.49% | -0.16% | -0.64% | -1.49% |
| CAD | 0.12% | -0.63% | -0.54% | 0.49% | – | 0.35% | -0.14% | -0.88% |
| AUD | -0.24% | -0.94% | -0.85% | 0.16% | -0.35% | – | -0.36% | -1.18% |
| NZD | 0.18% | -0.60% | -0.49% | 0.64% | 0.14% | 0.36% | – | -0.90% |
| CHF | 1.01% | 0.26% | 0.35% | 1.49% | 0.88% | 1.18% | 0.90% | – |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Dólar Americano na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
Analistas do Scotiabank sugerem que o mais recente episódio de fraqueza do Dólar G10 é melhor compreendido como “algo como um ‘alívio rally'” após recentes desenvolvimentos políticos e de mercado. Eles argumentam que o movimento também marca “uma mudança do USD para o meio de seu ‘sorriso’, no qual os diferenciais relativos de crescimento e taxas de juros se estreitam à medida que os EUA/USD se afastam da borda ligada ao excepcionalismo – com a outra borda do sorriso ligada à aversão ao risco impulsionada pelo sentimento”. Em sua visão, essa transição para longe dos extremos do chamado “sorriso do Dólar” ajuda a explicar por que as moedas de maior beta (beta) conseguiram superar o desempenho à medida que os riscos imediatos diminuem.
O par GBP/USD ganhou quase 0,4% na quarta-feira e atingiu seu nível mais alto desde meados de setembro, ligeiramente acima de 1,3500. O par permanece em fase de consolidação em torno de 1,3480 na manhã europeia desta quinta-feira. Os investidores esperam que o BoE aumente a taxa de política em 25 pontos base (bps) para 4%.
Kit Juckes, do Societe Generale, adverte que a resiliência recente da Libra Esterlina pode se mostrar frágil se a comunicação do BoE se tornar menos assertiva. Ele argumenta que “se a orientação do Banco da Inglaterra nesta quinta-feira mostrar qualquer hesitação sobre o quanto mais eles precisam ir, a Libra pode começar a parecer vulnerável”, embora, em sua opinião, “provavelmente seja muito cedo para eles darem a aparência de desaceleração”.
O Ouro (XAU/USD) respondeu positivamente ao resultado das eleições de meio de mandato dos EUA na quarta-feira e ganhou mais de 3%. O XAU/USD carrega seu momentum de alta para quinta-feira e negocia acima de US$ 4.100, subindo cerca de 1,5% na manhã europeia.
O par EUR/USD se beneficia da fraqueza generalizada do USD e negocia em território positivo em torno de 1,1250 nesta quinta-feira. O calendário econômico europeu apresentará dados do Índice de Preços ao Produtor para setembro ainda hoje. Adicionalmente, a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, participará de uma discussão em um evento intitulado “Novos Diálogos para o Futuro” em Milão, Itália.
O par USD/JPY registrou perdas marginais na quarta-feira e continua a ceder terreno em direção a 158,00 na sessão europeia. Nas primeiras horas de negociação da sessão asiática na sexta-feira, os dados de Setembro de Ganhos em Dinheiro da Folha de Pagamento do Japão serão observados de perto pelos investidores.
BoE FAQs
O que o Banco da Inglaterra faz e como isso impacta a Libra Esterlina?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para alcançar isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia como um todo. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra Esterlina?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais aplicarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um cenário negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimir dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. O QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para encorajá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
