O Dólar Americano (USD) corrige em baixa contra seus principais rivais no início desta sexta-feira, à medida que os investidores se preparam para o crucial relatório de emprego de setembro, que incluirá os dados do Nonfarm Payrolls (NFP), inflação salarial e taxa de desemprego. Antes desta divulgação, o calendário econômico europeu oferecerá dados do Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP) para setembro.
Preço do Dólar Americano nesta semana
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Dólar Americano (USD) contra as principais moedas listadas nesta semana. O Dólar Americano foi mais forte contra o Euro.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.07% | 0.19% | 0.30% | 0.57% | 1.02% | 0.82% | 0.09% | |
| EUR | -1.07% | -0.94% | -0.71% | -0.51% | -0.05% | -0.26% | -0.99% |
| GBP | -0.19% | 0.94% | 0.02% | 0.40% | 0.85% | 0.65% | -0.09% |
| JPY | -0.30% | 0.71% | -0.02% | 0.18% | 0.65% | 0.44% | -0.31% |
| CAD | -0.57% | 0.51% | -0.40% | -0.18% | 0.48% | 0.22% | -0.47% |
| AUD | -1.02% | 0.05% | -0.85% | -0.65% | -0.48% | -0.21% | -0.94% |
| NZD | -0.82% | 0.26% | -0.65% | -0.44% | -0.22% | 0.21% | -0.72% |
| CHF | -0.09% | 0.99% | 0.09% | 0.31% | 0.47% | 0.94% | 0.72% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Dólar Americano na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
A alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA impulsionou o USD na quinta-feira, com o Índice do Dólar atingindo seu nível mais alto desde abril de 2025, em 102,20. Na manhã europeia de sexta-feira, o Índice do Dólar permanece em território negativo abaixo de 102,00. Os investidores esperam que o NFP aumente em 90 mil em setembro, após o impressionante aumento de 162 mil em agosto. Neste período, a Taxa de Desemprego deve permanecer inalterada em 4,1%.
Payrolls dos EUA vistos como fracos, mas TD Securities aconselha a olhar além do sinal dovish
De acordo com a TD Securities, os payrolls de setembro nos EUA provavelmente mostrarão uma marcada perda de momentum, com “o NFP de setembro provavelmente moderado para 50 mil, com a taxa de desemprego subindo para 4,2%”. O banco espera que a fraqueza na contratação se concentre fora de “cuidados de saúde e lazer & hospitalidade”, enquanto “o governo estagnado será prejudicado por uma reversão na contratação local”. Ao mesmo tempo, a TD antecipa que “a taxa de desemprego provavelmente subiu para 4,2% juntamente com a participação, e a AHE provavelmente ficou contida em 0,1% m/m (3,0% a/a)”. No entanto, a TD enfatiza que “olharia além da dovishness no relatório devido a fatores sazonais e ao aumento da participação”, sugerindo que uma impressão salarial e de emprego aparentemente benigna pode exagerar qualquer resfriamento subjacente nas condições do mercado de trabalho.
O EUR/USD perdeu cerca de 0,8% na quinta-feira e chegou a uma distância de 1,1200. Além da força ampla do USD, o aumento do spread de rendimento de títulos de 10 anos França-Alemanha devido à incerteza em torno das perspectivas fiscais da França, fez com que o Euro (EUR) enfraquecesse e arrastasse o par para baixo.
Euro sob pressão com perspectivas de alta do BCE diminuindo em meio ao estresse do mercado
Analistas do Deutsche Bank observam que o recente surto de estresse financeiro “levou a dúvidas crescentes se bancos centrais como o Banco Central Europeu (BCE) poderiam aumentar as taxas tão agressivamente quanto se pensava”. Eles acrescentam que “condições financeiras mais apertadas fariam parte do trabalho para eles na redução da inflação, e a venda também levantou dúvidas sobre se a economia poderia lidar com outro aumento”, sublinhando como a turbulência do mercado é cada vez mais vista como um substituto para um aperto adicional da política.
O USD/JPY subiu quase 0,5% na quinta-feira antes de entrar em uma fase de consolidação e recuar abaixo de 158,00 na sexta-feira. Durante as horas de negociação asiáticas, os dados do Japão mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de Tóquio subiu 2,7% anualmente em setembro, superando a expectativa do mercado de 1,9% por uma ampla margem.
O GBP/USD caiu para seu nível mais baixo desde o final de junho, abaixo de 1,3200, na quinta-feira. Na manhã europeia de sexta-feira, o par mostra uma modesta recuperação e negocia ligeiramente acima de 1,3210, subindo cerca de 0,2% no dia.
O Ouro (XAU/USD) conseguiu registrar ganhos marginais na quinta-feira, pois o metal precioso capturou fluxos de capital para fora do Euro e da Libra Esterlina, com os pares XAU/EUR e XAU/GBP subindo cerca de 1%. No início de sexta-feira, o XAU/USD permanece relativamente quieto e negocia ligeiramente abaixo de US$ 4.200.
Perguntas Frequentes sobre Nonfarm Payrolls
O que são Nonfarm Payrolls?
Nonfarm Payrolls (NFP) fazem parte do relatório mensal de empregos do Bureau of Labor Statistics dos EUA. O componente Nonfarm Payrolls mede especificamente a variação no número de pessoas empregadas nos EUA durante o mês anterior, excluindo a indústria agrícola.
Como Nonfarm Payrolls influencia as decisões de política monetária do Federal Reserve?
O número de Nonfarm Payrolls pode influenciar as decisões do Federal Reserve, fornecendo uma medida de quão bem o Fed está cumprindo seu mandato de promover o pleno emprego e a inflação de 2%. Um número de NFP relativamente alto significa que mais pessoas estão empregadas, ganhando mais dinheiro e, portanto, provavelmente gastando mais. Um resultado relativamente baixo de Nonfarm Payrolls, por outro lado, pode significar que as pessoas estão lutando para encontrar trabalho.
O Fed normalmente aumentará as taxas de juros para combater a alta inflação desencadeada pelo baixo desemprego e as diminuirá para estimular um mercado de trabalho estagnado.
Como Nonfarm Payrolls afeta o Dólar Americano?
Nonfarm Payrolls geralmente têm uma correlação positiva com o Dólar Americano. Isso significa que quando os números de payroll saem acima do esperado, o USD tende a se valorizar e vice-versa quando são mais baixos. Os NFPs influenciam o Dólar Americano devido ao seu impacto na inflação, nas expectativas de política monetária e nas taxas de juros. Um NFP mais alto geralmente significa que o Federal Reserve será mais rigoroso em sua política monetária, apoiando o USD.
Como Nonfarm Payrolls afeta o Ouro?
Nonfarm Payrolls geralmente têm uma correlação negativa com o preço do Ouro. Isso significa que um número de payroll acima do esperado terá um efeito deprimente sobre o preço do Ouro e vice-versa. Um NFP mais alto geralmente tem um efeito positivo no valor do USD, e como a maioria das principais commodities, o Ouro é precificado em Dólares Americanos. Se o USD ganhar valor, portanto, são necessários menos Dólares para comprar uma onça de Ouro.
Além disso, taxas de juros mais altas (geralmente impulsionadas por NFPs mais altos) também diminuem o atrativo do Ouro como investimento em comparação com manter dinheiro, onde o dinheiro pelo menos renderá juros.
Às vezes, Nonfarm Payrolls desencadeiam uma reação oposta à que o mercado espera. Por quê?
Nonfarm Payrolls é apenas um componente dentro de um relatório de empregos maior e pode ser ofuscado pelos outros componentes. Às vezes, quando os NFP saem acima do previsto, mas os Ganhos Semanais Médios são inferiores ao esperado, o mercado ignorou o efeito potencialmente inflacionário do resultado principal e interpretou a queda nos ganhos como deflacionária.
A Taxa de Participação e os componentes de Horas Semanais Médias também podem influenciar a reação do mercado, mas apenas em eventos raros como a “Grande Renúncia” ou a Crise Financeira Global.
