O Deutsche Bank, através de Henry Allen e sua equipe, observa que um índice de preços ao consumidor (CPI) mais forte nos EUA e a retórica hawkish do Federal Reserve desencadearam uma reprecificação acentuada das expectativas para o Fed, impulsionando o Índice do Dólar e pressionando o par EUR/USD. Os mercados agora precificam totalmente um aumento de 25 bps em dezembro e veem algum risco de 50 bps, enquanto os rendimentos dos títulos americanos dispararam em toda a curva, reforçando a força do dólar.
Apostas hawkish no Fed pressionam o Euro.
“Esse impacto ficou claro nos preços do mercado, com o volume de altas para dezembro subindo de 21,0 bps na segunda-feira para 27,7 bps no fechamento de ontem e 28,5 bps esta manhã.”
“Portanto, em outras palavras, um aumento de 25 bps está totalmente precificado, com os futuros também precificando uma chance de 14% de um movimento maior de 50 bps.”
“De fato, a taxa precificada para a reunião de setembro de 2027 subiu +22,3 bps ontem, então os investidores precificaram quase um aumento de taxa adicional completo para o caminho do próximo ano.”
“Para os mercados, o impacto mais claro pôde ser visto nos Treasuries dos EUA, com os rendimentos disparando em toda a curva.”
“Enquanto isso, os próprios economistas americanos do DB atualizaram sua visão sobre o Fed, adicionando um aumento de taxa em janeiro ao seu perfil.”
