Jeff Schmid, presidente do Federal Reserve Bank of Kansas City, afirmou nesta quarta-feira que uma política monetária mais restritiva é necessária para que a inflação retorne à meta de 2%. Schmid acrescentou que a inflação está ‘muito alta’ e ‘preocupante’, e que a postura atual da política do Fed não é restritiva.
Principais declarações
- A postura atual da política do Fed não é restritiva.
- O investimento em IA está alimentando a inflação e o Fed não deve ignorá-lo.
- A economia está indo bem no geral, o crescimento permanece resiliente.
- O mercado de trabalho parece razoavelmente equilibrado.
- O índice de preços PCE é o melhor método para avaliar a inflação.
- Saúda os recentes números da inflação, mas é cedo para confirmar o alívio.
- O banco central não deve ignorar a inflação, mesmo que causada por um choque de oferta.
- O recente alívio nos custos de energia pode ser temporário.
- Uma política monetária mais restritiva é necessária para trazer a inflação de volta à meta de 2%.
- A inflação permanece ‘muito alta’ e ‘preocupante’.
Reação do mercado
No momento da escrita, o US Dollar Index (DXY) opera com queda de 0,02%, próximo a 99,85.
Schmid sinaliza riscos de inflação impulsionados por IA, reforçando o argumento por uma política mais restritiva do Fed
Schmid, do Fed, entregou uma mensagem marginalmente mais hawkish, com uma pontuação de 7,3/10 no FXS Speechtracker, superando a média histórica de 7/10, e enfatizando que a política atual “não é apertada” o suficiente. O foco no investimento relacionado à IA como um motor de inflação, o alerta de que a recente desinflação é muito tênue para confirmar uma tendência de alívio e a insistência de que uma política monetária mais restritiva ainda é necessária para retornar a inflação a 2% sublinham um forte viés anti-inflacionário. Ao destacar o crescimento resiliente, um mercado de trabalho razoavelmente equilibrado e a primazia do índice PCE, ao mesmo tempo em que classifica a inflação como “muito alta” e “preocupante”, o discurso inclina-se claramente para um Dólar mais forte.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,96 pontos para 145,80, sinalizando um recuo modesto na percepção de hawkishness em relação à leitura anterior. No entanto, com o índice ainda em território claramente hawkish, bem acima da linha neutra de 100, o tom geral da política permanece favorável a um Dólar mais forte, apesar do leve enfraquecimento na última pontuação do FXS Speechtracker.
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o endividamento, o que pressiona o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Federal Open Market Committee (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes regionais do Reserve Bank, que cumprem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed emitindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que possui em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.