John Velis, estrategista de mercado da BNY, afirma que um relatório de empregos excepcionalmente forte nos Estados Unidos (EUA) elevou as expectativas de uma alta de juros em setembro pelo Federal Reserve (Fed) para mais de 60%, apesar dos comentários mais cautelosos do Diretor Christopher Waller. Ele prevê que o Fed aumentará as taxas duas ou três vezes nos próximos meses, potencialmente levando a política monetária acima da taxa neutra de aproximadamente 4%, antes que as taxas eventualmente diminuam à medida que a inflação cede e condições financeiras mais apertadas desacelerem a economia.
Dados fortes de empregos mantêm altas vivas
“Após um relatório de empregos excepcionalmente forte na sexta-feira, mesmo os comentários um tanto equívocos do Diretor Christopher Waller na quinta-feira não parecem ser suficientes para mudar nossa visão de que uma alta de juros é iminente.”
“Após uma queda na última quinta-feira com base nas declarações de Waller, a expectativa de uma alta em setembro voltou para mais de 60%. Ficaríamos surpresos se não houvesse uma.”
“A taxa neutra de equilíbrio esperada, observada em uma variedade de instrumentos, ainda está um pouco acima de 4%. Estamos cerca de 40-50 pontos básicos abaixo disso. Duas altas nos levariam lá, mas então perguntamos: as taxas precisam ser restritivas, acima de 4%? Bem pode ser o caso.”
“Nosso cenário agora é que o Fed aumentará as taxas duas ou três vezes nos próximos meses, embora três altas consecutivas para o restante do ano possam acabar se estendendo para 2027.”
“Até o segundo semestre do ano, vemos as taxas caindo, à medida que a inflação começa a fazer o mesmo – apenas os efeitos base ajudarão aqui – e a economia parece desacelerar com condições mais apertadas.”
