O cenário para o Banco do Japão (BoJ) aponta para ajustes nas projeções econômicas e de inflação no relatório trimestral de outubro.
- O BoJ deve revisar para cima as projeções de economia e preços no relatório de outubro.
- A possibilidade de alta de juros não pode ser descartada se o sólido crescimento do PIB do segundo trimestre levar a uma atualização das projeções de crescimento e de inflação do Conselho.
- Caso o BoJ foque nos riscos, é provável que adie qualquer aumento de juros até março de 2026.
- Um aumento da taxa para 0,75% tende a ter impactos moderados no crescimento econômico do Japão.
O mandato de Adachi expirou em março, e ele não compõe mais o conselho. Ex-membros do BoJ não dispõem de informações privilegiadas, mas podem oferecer inferências fundamentadas com base em sua experiência como formuladores de política.
Vale lembrar que, na última reunião, dois membros votaram pela alta, surpreendendo o mercado com o iene em alta e o Nikkei em baixa. O governador Ueda minimizou as dissidências, e os movimentos hawkish foram suavizados rapidamente.
Apesar disso, o mercado já precifica, há bastante tempo, altas chances de aumento neste ano, portanto não fará diferença se ocorrer em outubro ou dezembro. O que importa para os mercados é o que vem a seguir após esse ajuste ou se novas altas ficarão fora de cogitação.