- EUR/USD está próximo de máximos de quatro anos, com cautela antes da decisão do Fed.
- A expectativa é de corte de 25 pontos-base, com atenção ao dot plot e às orientações de Powell.
- A inflação na zona do euro permanece estável, mantendo o BCE na posição de pausa e ampliando a diferença de postura com o Fed.
O par EUR/USD apresentou pouca variação na sessão desta quarta-feira, interrompendo uma sequência de quatro altas após atingir o maior nível desde setembro de 2021 na véspera. Os traders permanecem cautelosos antes da decisão de política monetária do Federal Reserve, prevista para as 18:00 GMT.
No momento, o EUR/USD opera por volta de 1,1846 durante a sessão americana. A valorização de curto prazo de terça-feira foi sustentada pela fraqueza generalizada do dólar, já que investidores precificaram uma mudança mais dovish do Fed. O rali recuou ante a demanda por lucros e a postura cautelosa antes do anúncio que pode influenciar o outlook do banco central.
O mercado já precifica um corte de 25 bps, levando a faixa das taxas para 4,00%–4,25%. Embora o corte esteja embutido, o dot plot atualizado e as orientações futuras de Powell devem moldar o caminho do EUR/USD.
Um sinal mais dovish, sugerindo um ciclo de flexibilização mais longo, poderia impulsionar o par a novos patamares. Por outro lado, uma postura mais reservada ou resistência a cortes agressivos pode provocar uma correção no euro.
Do lado da zona do euro, dados de inflação divulgados hoje mostraram que o núcleo do HICP ficou em 2,3% ao ano em agosto, enquanto a inflação total caiu para 2,0%, um pouco abaixo das expectativas. Os números reforçam a postura cautelosa do BCE. Em sua decisão de 11 de setembro, o BCE manteve as principais taxas inalteradas e indicou que o nível atual, mantido, ajudaria a trazer a inflação de volta à meta.
Com o Fed iniciado o corte de taxas e o BCE sinalizando uma pausa prolongada, a divergência de política monetária surge como um motor-chave para o EUR/USD. Embora o BCE não deva reduzir até meados de 2026, o Fed pode agir com maior rapidez se o crescimento e o mercado de trabalho continuarem a deteriorar. Essa divergência pode sustentar mais ganhos no euro no curto prazo, embora o sentimento global e eventuais surpresas de dados possam limitar o ânimo de avanço.